市場消息眾多、氣氛詭譎，金價週四收低

中國一日公布兩組疲弱數據，銅價周四大跌

【黃金】

西太平洋銀行再陷入流動性危機，區域性銀行股跌，中國一日公布的兩組疲弱數據，衝擊全球經濟前景的展望，聯準會官員則再有鷹派談話，債務協商延至下周再議，美股周四普遍收低，僅那指收漲，股市表現不佳，但避險情緒未能支撐金價表現，此外，美PPI數據疲弱，通膨預期走低，美債利率也下滑，實質利率則順勢收低，但同樣也沒有支撐金價，美元指數則歐元大貶的基礎下收高，導致金價(紐約近月期貨)週四收低0.8%至2020.5美元/盎司。

美PPI走低，呼應美國通膨走低的趨勢以及通膨預期之前的大幅下滑的現象，美債殖利率也因通膨展望趨緩而下行，不過，實質利率尚未轉向至下行趨勢，對金價的支撐也未出現；美元指數則意外地在歐元走貶的帶動下出現紅K棒，但美元指數可能僅有技術面上的短線反彈空間；反倒是避險情緒可能更為關鍵，週四眾多的消息反應出當下市場局勢並不穩固，應有利金價後市，再加上週四金價有受其他大宗原物料拖累之嫌，還請等待金價表現時機。

【銅】

美PPI數據疲弱，反映通膨走低，西太平洋銀行再陷入流動性危機，區域性銀行股跌，聯準會官員則再有鷹派談話，債務協商則延至下周再議，美股周四普遍收低，僅那指收漲，股市表現不佳，美債利率也下滑，美元指數則歐元大貶的基礎下收高，加上中國週四晨間公布CPI接近零成長、PPI減幅惡化，下午稍晚公布的M2年比放緩，新增貸款、社會融資遠不如預期，市場擔憂需求前景，銅價(紐約近月期貨)週四大跌3.4%至371美分/磅。

中國週四公布的兩組數據點明了幾個問題，首先是中國的疫後復甦力道不足，其次，中國的疫後復甦並不均衡，過於集中於服務業，最後，中國官方似乎還沒有相對應的救市政策，難怪市場對中國經濟前景轉趨保守，也拖累了銅價表現；美元指數則意外地在歐元走貶下出現紅K棒，美元指數或有技術面上的短線反彈，另外，當下市場情緒並不穩固，隨時可能干擾銅價表現。綜上所述，目前銅價後市看法保守。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之成數(即美分/磅)，DQ國際贏家則加以10000之乘數，以利呈現。