（中央社記者謝方?台北2022年11月14日電）台股11
日反彈收復萬四關卡，今天表現續強，金管會主委黃
天牧表示，台股有基本面，有正面表現應是合乎期
待，短期仍要特別注意美國升息、俄烏戰爭、中國封
城及疫情變數等風險。

黃天牧今天赴立法院財政委員會進行專題報告並備
質詢。國民黨立委林德福質詢時關注，美國CPI（消
費者物價指數）數據反映通膨降溫，對台股是否有
利。

黃天牧答詢時指出，國際股市表現都會和美國升息
相關，看到美國通膨降溫，對台股當然會有正面效
益，不過美國聯準會（Fed）仍表達會繼續升息，後
續要繼續觀察。

林德福詢問，短期內外資是否可能加速回歸台股，
黃天牧表示，近一個月外資匯入情況明顯，尤其是買
超，外資都有買入一些重要權值股。

林德福再提出，台股近日持續反彈，是否顯示台股
先前已到波段谷底，黃天牧回應，自己並非股市分析
師，不過台股有基本面，有正面表現應是合乎期待，
但在任何情況下，投資人都要注意風險。

黃天牧表示，金管會一向認為台股基本面良好，只
是受到國際通膨、升息及俄烏戰爭等外在環境因素影
響，金管會認為，台股仍有相當韌性。

林德福詢問，此波台股反彈，是否來自台股基本面
良好的發酵作用，黃天牧認為，部分原因是台股基本
面，上市櫃公司前10月營收表現維持正成長，可見台
股基本面仍穩健。

林德福進一步關切，上市櫃公司體質佳，不過台股
反彈行情似乎落後其他股市基本面相對普通的國家。

黃天牧表示，台股以電子半導體業為主，在市場釐
清美國晶片法案相關消息後，市場漸漸有比較正面的
反應。

林德福觀察，台股此次反彈時間更貼近陸港股，是
否是因上市櫃公司在中國紮根深，連動更緊密；黃天
牧表示，上市櫃公司在中國有投資，但投資已陸續降
低，且以過去一年趨勢而言，台股和美股連動更密
切，尤其與費城半導體指數連動度深。

林德福追問，短期內台股投資人要注意哪些風險；
黃天牧表示，美國通膨雖然有稍微緩和跡象，但美國
仍有繼續升息可能，再加上俄烏戰爭發展、中國封城
及COVID-19（2019冠狀病毒疾病）疫情等，均要特
別注意。

林德福指出，「遛狗理論」的狗是否又回到主人身
邊，黃天牧說，「目前看起來，大家覺得市價反映比
較符合基本面」。

「遛狗理論」為有德國證券教父之稱的科斯托蘭尼
（Kostolany）所提出，因主人遛狗時，狗會在主人身
邊跑來跑去、一下在前一下在後，但最終仍會回到主
人身邊，用以比喻股市最終仍會回到基本面。