（中央社記者張璦台北2022年7月24日電）學者分
析，美國本週若升息3碼將符合市場預期，台股利空
出盡，維持反攻火力可期，但隨台美利差擴大，新台
幣貶破30大關指日可待，央行是否會在9月以前召開
臨時理監事會等議題，是Fed決策會議後對台影響的3
大觀察點。

美國聯準會（Fed）利率決策會議預定於美東時間
26日、27日召開，市場普遍預估這次Fed將調升3碼
（75個基點），台灣與美國利差將因此進一步擴大。

首先，必須關注美國升息對台灣最主要的影響，還
是在於中央銀行後續怎麼做，如果Fed升息3碼，台經
院六所所長吳孟道指出，台灣央行9月預估會延續調
高利率步調，升息幅度估計半碼，不至於1碼，主因
是經濟成長率再下修，對央行決策構成壓力。

金融市場方面，吳孟道指出，市場對Fed升息3碼預
期占多數，基本上已消化完升息利空，衝擊不會那麼
大，台股可維持反彈氣勢。

不過，決策正式出爐前，變數仍然存在，美國今年
升息步調又快又猛，中央銀行總裁楊金龍在6月第2季
理監事聯席會議後也指出，如果6至9月期間，全球國
際金融市場波動劇烈，會審慎評估適當時機，若有需
要也會召開臨時常務理事會。

至於有無可能發生美國本週決議升息4碼，或台灣
央行召開臨時會，吳孟道直言，將為市場帶來「額外
的Shock」， 股市恐全盤皆墨，但他認為發生機率不
大。

其次，在台美利差擴大方面，外資、熱錢流出是肯
定的，但央行應該不會過度擔心；他說，央行不樂見
匯率有劇烈上下波動，但「喜歡阻升不阻貶」，美國
升息3碼後，「新台幣貶破30跑不掉」，外資匯出趨
勢難擋，央行調節自有順勢做法，不會讓新台幣貶得
過快。

同時，美國今年以來不斷加大貨幣緊縮力道，經濟
衰退疑雲浮現，他分析，當前美國就業市場數據還是
相當好，意味生產力依舊穩健，美國可能發生的經濟
衰退，不排除屬「技術性衰退」，即連續2季GDP落
入負成長，壓抑投資、消費，但接下來會回歸正向復
甦路徑。

第三，美國經濟衰退是否打擊台灣出口表現，吳孟
道表示，倘若確實發生衰退，實質面的衝擊具遞延效
應，將落後反映，要1季到半年才會顯現出來。

他指出，如果美國經濟出問題，台灣多少會受影
響，但以台灣出口市場占比來看，對美出口僅占整體
約15%；展望下半年出口表現，關鍵還得留意現正身
陷爛尾樓風暴、經濟成長率下滑的中國。