（中央社記者蘇思云台北2024年8月28日電）台新金8
月22日宣布跟新光金的合併計畫，國際信評機構惠譽
今天表示，新光金相較於台新金的規模和信用體質，
併購案可能對台新金的信用體質有負面影響，把台新
金及其子公司台新證券的評等列入負向評等觀察名
單。

惠譽（Fitch Ratings）今天發布新聞稿，把台新金及
其子公司台新證券的評等列入負向評等觀察名單，同
時確認台新銀行的長期發行人違約評等BBB+、個別
實力評等bbb+和國內長期評等於AA-(twn)，評等展望
穩定。

惠譽指出，台新金整合新光金將面臨執行上的挑
戰，新光金是以人壽保險為主體，業務體質比台新金
具有更大的波動性。

截至今年上半年底，新光金占台新金合併資產的
158%，台新金可能需要時間才能有顯著綜效。台新金
計劃通過發行普通股和特別股以進行合併，合併案也
尚待股東和主管機關的同意。

惠譽表示，只有大型泛公股銀行參與的銀行整併才
會對整體銀行業競爭環境產生顯著影響，此合併案應
不會有顯著影響，台灣銀行業仍將維持高度分散。

惠譽把台新銀商業概況分數的展望從穩定調整成正
向，預期台新銀跟新光銀的合併，可能有利於台新銀
的市場地位和業務量。合併後預計台新銀的存款市占
率將從目前的4%上升到約6%，將在台灣民營銀行中
排名第3名。

惠譽指出，台新金的長期發行人違約評等較台新銀
低一個評級，反映台新金較高的普通股權益雙重槓桿
比率 （DLR）。台新金的普通股權益DLR自2022年底
的130%上升到今年下半年底的136%，主要是發放現
金股利及向台新銀注資新台幣100億元所致。

惠譽分析，如果合併後營運得當，台新金將受益於
規模更大、更多元的國內業務。考慮到新光金的規模
和不同的業務模式，台新金與新光金合併可能影響惠
譽對台新金的評等方法。

惠譽預期，合併後銀行資產占金控總資產的比重，
將從合併前的88%下降至合併後的49%，而保險資產
占比將從9%上升到48%。台新金或後續存續個體將因
此成為一家以銀行、人壽保險雙業務為主體的控股公
司，預期這2種業務合併後的信用體質將弱於銀行自
身的信用體質。

惠譽指出，當交易充分確定可以完成時，惠譽會把
台新金的評等移出負向評等觀察名單，預期台新金在
整合新光金業務時，財務狀況短期內承壓。由於合併
後台新金將不再是以銀行為主體的金控公司，在重新
評量合併後金控信用體質時，將可能導致台新金的長
期發行人違約評等和個別實力評等遭下調。