大華銀投信:AI助科技業結構轉變 台股明年審慎樂觀

(中央社記者曾仁凱台北2024年12月9日電)大華銀
投信展望2025年,認為AI趨勢為台灣科技產業帶來結
構性轉變,幫助台股可享受更高的本益比,從總經面
及台灣企業表現等方面觀察,台股明年審慎樂觀,只
要AI動能持續,台股仍有表現空間。

來自新加坡的大華銀投信,是第1家在台灣發行ETF
的外商投信。台灣政府正著手開放主動式ETF,大華
銀投信今天表示,公司在台灣本來就有主動式的研究
團隊,針對主動式ETF,公司內部正在評估中,等待
遊戲規則更加明朗,不排除加入戰局。

至於台股2025年展望,大華銀投信指數量化投資部
門主管郭修誠表示,目前台股基期不低,對於明年抱
持審慎樂觀看法。

郭修誠認為,這幾年AI當道,除了為台灣廠商帶來
訂單,也讓台灣科技產業經歷結構性轉變,能享受更
高估值,過去台股本益比到一定程度就上不去;但以
目前來說,台股本益比約17.7倍,高於過去平均的
14.91倍。

郭修誠分析,儘管景氣對策信號綜合判斷分數創半
年以來新低,不過領先指標大致持平,顯示台灣景氣
維持成長。展望明年,在AI趨勢帶領之下,強勁的供
應鏈需求仍將是台股主旋律,不過政治風險可能干擾
市場,美國新任總統川普的關稅政策,將為台股增添
不確定性。

至於總體經濟方面,郭修誠表示,先前市場期待美
國聯準會可能暴力降息,吸引不少投資人卡位債券市
場,沒想到公債殖利率這1年來有堅實支撐,目前看
起來,美國明年將走向緩降息,有點像1995年、1998
年和2019年的中期調整。

郭修誠回顧1995年,美國通膨處於高位,但失業率
等經濟數據又沒那麼糟糕,時任聯準會主席葛林斯潘
採取預防性降息,漸進式滾動調整利率,這次的狀況
和1995年十分神似。在緩降息的大環境下,郭修誠認
為投資債市可以為整體資產配置提供緩衝效果,標的
首選投資級、長天期和高票息。
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