國泰投信張錫:AI好戲才剛開始 續看好2025年台股

(中央社記者曾仁凱台北2024年12月24日電)國泰投
信董事長張錫今天表示,台股今年表現在全球股市中
排名前3名,名列前茅,展望2025年,他認為新的
GB200 AI伺服器明年才開始大量出貨,加上台積電
(2330)2奈米製程預計2026年下半年量產,AI好戲
才剛開始,對於2025年台股持續看好。

台股連續兩年大漲,不少投資專家保守看待明年可
能面臨修正壓力,但張錫認為,短線漲跌很難預測,
但如果從長線趨勢來看,他看好台股到2026年都是偏
多格局。

張錫分析,比起目前主流的H系列,輝達
(NVIDIA)全新AI伺服器GB200的訓練速度增加4
倍,推論效能更提升達30倍,因此各大型雲端服務供
應商(CSP)都已預告明年AI資本支出將大幅增
加。GB200最近已開始出貨,真正放量是明年,因此
明年AI好戲才剛要開始。

張錫認為,AI題材已成為美中科技競爭的主戰場,
而台灣在這場AI軍備競賽中擁有不可或缺的地位,對
於明年台股持續看好。

其次,張錫表示,台積電現在是全球晶圓製造的領
頭羊,台積電已經預告,下一世代的2奈米製程規劃
2026年下半年開始量產,這是非常重要的製程躍進,
可望激勵台積電新一波營運成長。台積電現在是台股
權值王,只要台積電表現不錯,台股應該不會太寂
寞。

張錫認為,台積電新的2奈米製程將帶動一整條供
應鏈,這2年因為正在布局新製程,相關的半導體設
備廠優先受惠,接下來如果開始量產,他認為半導體
化工等相關材料廠商可望成為新受惠者。

至於市場擔心美國總統當選人川普明年上任後,可
能為全球股市帶來不確定性,張錫認為,關稅政策在
施行面有一定難度,預估對通膨影響有限,此外關稅
議題需要時間發酵,推測最快要等到明年下半年才會
比較有感。
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