央行理事:川普新政將成貨幣政策挑戰

(中央社記者潘姿羽台北2025年01月24日電)央行去
年12月理監事會決議利率連3凍,今天議事錄摘要出
爐,揭露理事考量。央行理事普遍認為,台灣經濟穩
健,通膨則有隱憂,沒有立即升降息的急迫性,而且
美國總統川普上任,帶來極大不確定性,恐成為央行
貨幣政策挑戰。

中央銀行去年12月舉行第4季理監事會,決議利率
連3凍,房市管制方面,未再祭出第8波選擇性信用管
制。

根據央行今天公布的議事錄摘要,理事多認為對通
膨還不能掉以輕心。有位理事表示,2025年最低工資
及軍公教薪資調高,並將開徵碳費,對物價帶來上漲
壓力,且國內通膨預期仍存,不宜降息;另考量歐美
央行還在降息階段,台灣也沒有逆勢升息的空間,維
持政策利率不變是合理作法。

有位理事指出,近期出口表現強勁,部分原因是國
外企業趕在美國關稅新政推出前,搶購部分商品,其
他國家也有此現象,未來美國新政府政策的變化,可
能是央行貨幣政策面臨的挑戰。

另位理事也說,美國新政不確定性高,市場轉為悲
觀情緒,主要經濟體央行對政策利率的調整都會更為
保守。

央行理事也提醒台灣經濟存在隱憂,如產業不均衡
復甦的狀況。有位理事指出,如果央行提高利率,恐
怕只有AI產業可以承受,其他多會受衝擊,尤其傳產
受中國大陸產能過剩且內需不足等不利影響,成長動
能疲弱。

另位理事則關注通膨議題指出,去年11月消費者物
價上漲率(CPI)當中,食物類、房租、個人隨身用
品、醫療費用等價格均上漲,且房租貢獻度高達0.39
個百分點,高於1至11月的貢獻度0.36個百分點,央行
也預測12月房租會持續上揚,應密切注意民眾感受深
刻的物價上漲項目。

也有理事表示,根據外界發布的消費者預期調查報
告,物價預期是影響目前通膨重要因素之一,當前通
膨壓力相較2023年有上升趨勢,應該留意。
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