（中央社記者吳家豪台北2022年8月19日電）外資今
年累計賣超台股突破新台幣1兆元，並超越前2年總
和。外資分析師直言，賣超主因包括宏觀風險、明年
經濟成長不確定性，並認為企業盈餘預測趨勢將是外
資是否轉賣為買的觀察指標。

受到高通膨、俄烏戰爭、美國聯準會（Fed）升息
及中國軍演等因素影響，台股在今年1月5日盤中衝上
18619點歷史高點後一路走跌，至8月19日台股收在
15408.78點，累計下跌2810.06點，而外資今年賣超至
今天正式突破新台幣1兆元。

瑞銀台灣證券策略師暨非科技產業分析師陳玟瑾接
受中央社記者訪問表示，外資賣超主要原因之一為宏
觀風險，例如貨幣政策不確定性；另一個原因是市場
認為2023年經濟成長具有不確定性。

陳玟瑾指出，其他亞洲市場2023年企業盈餘成長率
預估介於7%至24%，台灣市場盈餘成長率較低、約
5%，但本益比卻較高；高殖利率股的關鍵在於是否能
填權息，而能否填權息仍需回歸到基本面。

她表示，目前市場因存貨風險等因素，已開始下修
2023年盈餘預測，包含電腦及手機供應鏈、金融及原
物料產業。瑞銀認為，盈餘預測趨勢仍是外資是否轉
向買超的觀察指標。

被外資圈稱為最懂台灣的「台灣先生」谷月涵告訴
中央社記者，外資在全世界都賣很多股票，不只是台
股。他提到，台灣電子股下跌空間不小，因為前2年
半導體嚴重缺貨，生意非常好，投資很多產能，也增
加很多庫存，今年在俄烏戰爭、通貨膨脹等影響下，
經濟開始碰到一些瓶頸。

谷月涵觀察，通膨已影響下游需求，手機現在賣得
不好，電子公司原本缺貨，現在卻供貨過量。電子股
占台股比重較大，因此外資賣得比較多。

他解釋，當全世界經濟局面不穩定時，很多資金會
往美元移動當作安全目標，帶動美元繼續升值，因此
美元資產市場表現會相對比較好一點。

談到外資轉買時機，谷月涵坦言「很難講」，要看
空頭市場何時結束。近期包含銅等原物料、石油價格
都開始下滑，代表商品價格趨於穩定，等到利率也開
始走跌，外資會比較願意投資新興市場，台灣是最大
的新興市場之一，有望吸引外資回頭。（編輯：張良
知）