10月M1b與M2續呈「死亡交叉」 證券劃撥存款跌破3兆

(中央社記者潘姿羽台北2022年11月24日電)中央銀
行今天公布10月金融概況,其中兩大數據透露台股動
能浮現隱憂,一是10月M1b、M2年增率再現「死亡交
叉」,二是反映散戶投資信心的證券劃撥存款月底餘
額持續下跌,失守3兆元大關。

央行統計,10月因活期性存款成長減緩,M1b年增
率下降為5.18%;M2年增率上升為7.32%,則是因外
匯存款成長上升,以及放款與投資年增率上升所致。

外界常以M1b、M2的年增率走勢評估市場資金動
能,當M1b大於M2,一般會認為資金動能充沛,稱為
「黃金交叉」;若M1b年增率低於M2,則被視為「死
亡交叉」。

10月M1b與M2續呈「死亡交叉」格局,再觀察另一
項被視為散戶投資信心風向球的指標-證券劃撥存款
月底餘額,月減897億元,降至2兆9766億元,失守3
兆元大關,令人憂心台股資金動能堪慮。

若觀察證券劃撥存款餘額平均表現,10月大減1174
億元,更創下2010年3月以來、歐債危機後的最大減
量。

央行經研處副處長蔡惠美指出,10月台股指數往下
走,但月底已有回升,11月升幅擴大,散戶「近期可
能有不同對市場的解讀」;暗示11月台股回升,可望
激勵投資人信心。

至於M1b、M2年增率續呈「死亡交叉」格局,蔡惠
美表示,M1b涵蓋活期性存款,確實會與股市表現連
動,但M2包括定期性存款、外匯存款,這些數據與
經濟活動關聯較大,因此從央行立場來看,這兩數據
應該分開解讀。

另外,從央行公布的金融概況中,也可發現10月金
融機構淨超額準備水位大幅下降,僅剩169億元,為
2012年8月以來新低;蔡惠美解釋,央行今年以來貨
幣政策持續緊縮,除了升息,還兩度調升存款準備
率,使得市場資金水位降低。
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