11月PMI連5月緊縮 中經院:製造業縮衣節食等落底

(中央社記者潘姿羽台北2022年12月1日電)中經院
今天公布11月經季節調整的製造業採購經理人指數
(PMI)連續5個月緊縮,跌至43.9%,未季調的非製
造業採購經理人指數(NMI)則從持平轉為擴張,中
經院院長張傳章形容當前景氣「外冷內熱」。

11月經季調PMI連續5個月呈現緊縮,指數回跌1.5
個百分點至43.9%;製造業未來六個月展望指數雖然
略回升0.5個百分點至25.3%,仍是非常低的水準,且
連續7個月呈現緊縮。

張傳章表示,根據調查,原物料、成熟製程等產業
表現比較樂觀,預估明年第2季落底,但是消費性電
子、工具機等出口到歐美的業者相對悲觀,消化庫存
還是需要時間,可能要到明年下半年才會落底。

張傳章表示,經過電訪,製造業廠商因國際經濟前
景存在諸多不確定性,下行風險增加,態度多偏向觀
望,「製造業正在縮衣節食、等待落底」。

中研院經濟所研究員簡錦漢提醒,雖然美國聯準會
主席鮑爾釋出鴿派訊息,市場也認為通膨已經觸頂,
但這不代表利空出盡,反而要注意美國聯準會今年以
來大幅度升息的效果「影響可能一兩年內慢慢浮
現」。

簡錦漢說,製造業廠商庫存調整估在明年第2、3季
告一段落,但高利率發酵時間可能在那之後,也就是
說,景氣要反轉或許得再等一陣子。

媒體關注中國清零政策及白紙運動的影響,張傳章
表示,仍得持續關注事態發展,近期也有消息傳出,
中國政府為了抑制白紙運動,可能放鬆清零政策,必
須密切關注事態演變,才能了解對中長期對台商的影
響為何。

張傳章並指出,明年全球經濟放緩多少會對台灣經
濟帶來衝擊,部分機構提出明年可能發生停滯性通
膨,就他來看,如果真的發生,歐洲機率比較大。

相較製造業展望保守,服務業受惠於內需回溫,表
現較佳。11月NMI從10月的持平轉為擴張,指數回升
2.2個百分點至52.2%;組成指標中,商業活動與新增
訂單也從緊縮轉為擴張。

張傳章指出,隨著疫情趨緩、餐飲需求回升,台灣
景氣呈現「外冷內熱」;簡錦漢則說,應是外冷內
溫,「內需沒有很熱,只是溫溫的」。

媒體關注營造不動產的表現,張傳章對於房價是否
會鬆動持保留態度,他表示,中經院訪查的廠商主要
是上市櫃、北部知名建商,先前房市走了很長一段時
間多頭,業者「口袋都很深」。

中經院助研究員陳馨蕙補充,原物料價格變動、缺
工以及永續潮流,均提高成本且帶來經營壓力,業者
未來推案態度會更審慎,市場應呈「量縮價穩」格
局。
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