（中央社記者曾智怡台北2023年05月8日電）前央行
副總裁陳南光今天指出，台灣透過強力干預手段度過
多次金融風暴，但若央行將因應金融危機的工具常態
化，恐造成市場機制扭曲，呼籲應開放匯率干預歷史
資料，讓外界得以檢驗政策措施引起的效應與代價。

陳南光今天出席連震東先生紀念講座演講，這是他
3月卸任央行副總裁之後，首次的公開演講活動，以
「中央銀行與金融穩定」為題，梳理各國央行的獨特
地位，以及其在金融危機處理與防範的作為。

國內部分，他以前央行總裁彭淮南帶領台灣安然度
過多次金融風暴為例，進行相關分析。

陳南光表示，1997年7月爆發亞洲金融危機，避險
基金等國際資金攻擊亞洲貨幣，當時央行金檢發現，
由於市場預期新台幣貶值，海外投機客向外匯指定銀
行買入無本金交割遠期外匯（NDF），當這些銀行承
作NDF部位已達其外匯部會1/3上限時，便尋找國內特
定法人與其對作NDF，以規避NDF額度限制。

因此，1998年5月，央行禁止國內法人在國內銀行
承作NDF交易；外匯指定銀行辦理新台幣NDF交易，
承作對象僅限國內指定銀行及指定銀行本身的海外分
行或總行。

陳南光指出，直到2014年9月央行有條件開放本國
銀行海外分行申辦新台幣NDF業務，與部分國內外法
人交易，以改善境外新台幣NDF幾乎全為外國銀行承
作現況。

陳南光關注NDF交易禁令對於緩和匯率政策攻擊效
果，他指出，投機客對亞幣的攻擊均在1998年1月達
到高峰，泰國、南韓皆是，但台灣在同年5月實施
NDF禁令後，直到1998年5月匯率才反轉，然而，目
前缺乏資料檢驗與評估央行政策效果。

他認為，NDF交易禁令延續甚久，部分禁令持續至
今，形同把因應金融危機的工具常態化，勢必造成市
場機制扭曲。

另一方面，台灣在2001年7月設置金融重建基金，
以挹注國庫資金方式，填補問題金融機構財務缺口，
至2012年底，共處理65家經營不善金融機構，基金賠
付金額為2077億元，加計中央存保公司分攤809億
元，總計賠付2886億元，絕大部分由全體納稅人買
單。

陳南光指出，其他國家設置基金未有向台灣的金融
重建基金長達11年，這也是把因應金融危機的工具常
態化的例子。

攤開台灣度過多次金融風暴原因，陳南光分析，第
一，政府財政赤字與政府負債相對低；第二，台灣金
融機構與國際金融市場連結不深；第三，外債相對
低，外債外逃如同對國家擠兌，也反映台灣外交孤立
狀況。

他認為，政府應開放匯率干預歷史資料，讓外界得
以檢驗與評估這些政策措施引起的後續效應與代價。