台灣 Q4 GDP 年增率達 5.12%（前 2.32%），大幅好轉，細項中，民間消費繼續維持強勁復甦年增達 5.44%（前 9.23%），商品及服務輸出也在旺季拉貨動能、 AI 伺服器以及國際旅遊需求強勁下，回升至正增長 3.58%（前 -1.35%），不過企業投資保守，導致資本形成仍維持年減 -8.68%（前 -12.29%），幅度小幅收斂。
貢獻度來看，民間消費因基期墊高，貢獻下滑至 2.57 個百分點（前 4.15），但商品服務輸出回溫，作為本季 GDP 走升的主要動能，貢獻 2.2 個百分點（前 -0.94），資本形成負貢獻也收斂至 -2.31 個百分點（前 -3.49）。
MM 研究員
Q4 經濟動能 可分為兩部分觀察：
- 第一部分為「內需」，雖然 民間消費 因為基期走高，但在 就業市場 熱絡、來台旅客增加以及年末節慶消費等因素，增速維持在 5%以上，後續預計仍會因為基期因素而降速，資本形成因為企業仍態度保守維持衰退，但後續在基期走低和景氣回溫下回復到正常投資水準；
- 第二部分為「外需」，出口 的優於預期除了來自出國旅遊人數旺盛外，也有旺季電子新品的拉貨動能，以及 AI 伺服器需求的推動，結束數季的衰退趨勢，後續雖短暫進入上半年淡季，但有低基期保護下出口增速預估仍可維持在復甦軌道。
整體而言，今年的經濟復甦路徑預計在去庫存將近以及 AI 需求，逐漸由出口開始作為主要動能，同時內需因為失業率持續創低也能維持穩定增長。
更多台灣和半導體基本面解讀，可參考最新發布的 2 月投資月報!
推薦閱讀
相關圖表
貼心提醒:
1.本公司所提供之即時報價資訊，不代表勸誘投資人進行期貨交易，且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。
1.本公司所提供之即時報價資訊，不代表勸誘投資人進行期貨交易，且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。
留言請登入帳號
