1. 美國通膨數據回升與超乎預期的經濟數據，使得多位聯準會委員對降息路徑發表中性談話，美元指數受到市場重新定價降息預期，疊加川普交易仍在發酵，一度衝上 107 關口，為今年首次，10 年期美債殖利率則重新站上 4.4%，帶動上週全球股市再度轉趨震盪，美股於週五明顯走弱，單週 S&P 500 共計下跌逾 -2%，亞股則在市場傳聞美國再祭晶片禁令而同步走跌，台、港、韓回檔 -3 ~ -6% 不等。原物料市場亦呈現降溫，金價回跌至 9 月水平，油價再見 6 字頭。

2. 下週重要數據有：

   • 台灣外銷訂單（11/20 三）：將公佈 10 月台灣外銷訂單。 當前製造業中的產業分歧並未改善，疊加本輪消費旺季下，預計手機、筆電等消費性電子以溫和復甦為主，預期年增率將放緩至 1.2%～5%（前 4.6%）。

• Nvidia 財報（11/21 四）：2024 Q3 財報，市場預估營收 332 億美元、年增率 83.2%（前 112.4%）、毛利率 75.0%（前 75.1%）、資本支出 680 億美元 (前 997 億)、 EPS 0.74 （前 0.67）。本週法說會將聚焦在下一季營收財測是否反映 Blackwell GPU 帶來的爆發性成長，以及川普當選之後對台灣供應鏈造成的影響。

• 歐元區 PMI（11/22 五）：歐元區製造業表現仍較服務業低迷，汽車需求疲弱致使出口復甦放緩、投資活動也較為弱勢，市場預期 11 月歐元區 PMI 小幅下滑至 45.9（前 46.0）。

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相關圖表

• S&P類股週漲跌幅 (%)
• 原物料週漲跌幅(%)
• 債市週漲跌幅