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- 台灣 12 月景氣燈號上升至 38 分(前 34 分)再度回到紅燈,主要來自春節提前的備貨效應(24 年和 25 年農曆春節分別於 2/8 和 1/27 開始)。
細項中年變動量成長較顯著的有工業生產指數 18.3%(前 10.7%)、製造業銷售(前 )、機械電機設備進口 49.5%(前 38.9%)和批發零售餐飲 7.7%(前 4.2%),海關出口 13.8%(前 11.8%)也維持穩定復甦趨勢,反映內外需求維持穩定。
台灣 12 月景氣燈號顯著回升至紅燈,主要來自 2025 年春節提前的備貨效應,明顯帶動工業生產和製造業銷售回升,進口也有提前拉貨的需求,雖外銷訂單動向指數下滑,但觀察近期 外銷訂單 表現優於預期,年增率達 20.8%(前 3.26%),例如電子產品金額繼續維持在 22 年的高檔,年增率達 33.51%(前 7.24%),反映 AI 需求仍強勁,而資通訊產品即使逐漸進入淡季而走弱,但庫存維持在健康水位下,繼續支撐拉貨動能維持穩定,年增率 24.26%(前 -2.3%)。
內需部分,在進入下半年消費旺季以及尾牙旺季下,零售和餐飲業 年增率維持穩定復甦,分別為 2.92%(前 2.11%)和 4.42%(前 7.96%),12 月 季調失業率 繼續持穩歷史低檔的 3.39%(前 3.41%),長線消費擴張格局不變。
整體而言,台灣經濟動能維持我們的判斷,內需的消費擴張格局一樣不變,且有投資動能支撐;外需部分,短期製造業仰賴 AI 、機器人等新興科技商機支撐,庫存水位低檔有利本波行情!