【美國】6 月 ISM 製造業受季調因素創低,新訂單、客戶端存貨均有所好轉!

  1. 美國 6 月 ISM 製造業 46(前 46.9)再度創低,連續 8 個月落在 50 榮枯線之下,觀察細項雖然生產指數滑落至 46.7(前 51.1)收縮區間,但是新訂單 45.6(前 42.7)、供應商交付 45.7(前 43.5)均出現投票組成好轉的止穩跡象,顯示 ISM 製造業指數的創低,主要來自季節性因素的短期壓抑

  2. 製造業去化庫存部分,製造商庫存持續下滑至 44.0(前 45.8),而終端客戶端存貨 46.2(前 51.4)首度出現較明顯滑落,觀察投票比例,認為製造業庫存將上升的比例滑落至 8.2%(前 13.5%),認為客戶端庫存上升的比例也大幅轉移至下降的比例,顯示上游製造商維持主動去庫存態度,並且初步見到下游終端客戶庫存不再堆積

MM 研究員

美國 6 月 ISM 製造業 46(前 46.9)再創新低,主要受到季節性調整在本月份大幅壓抑所致,未經季調係數調整為 46.9 持平前月,從細項象徵未來需求的新訂單 45.6(前 42.7)止穩,以及投票比例中認為訂單較少的比例也大幅轉移至持平或更多,搭配供應商交付 45.7(前 43.5)、未完成訂單 38.7(前 37.5)均未在創低,顯示儘管企業因不確定性,生產轉趨謹慎,然而對於未來的展望已未再進一步轉差。

另外,製造業去庫存部分,製造業廠商自身 庫存 持續下滑至 44.0(前 45.8),而終端客戶端存貨 46.2(前 51.4)首度出現較明顯滑落,觀察投票比例,認為製造業庫存將上升的比例滑落至 8.2%(前 13.5%),認為客戶端庫存上升的比例也大幅轉移至下降的比例,顯示上游製造商維持主動去庫存態度,並且初步見到下游終端客戶庫存不再堆積。

最後,M平方最關注的製造業 僱傭指數 本月為 48.1(前 51.4)為 3 月銀行危機爆發後再次回到榮枯線以下,投票比例雖然小幅由較高轉移至較低,但整體變化不大,顯示製造業在去庫存階段,僱傭立場仍偏向觀望,不輕易擴編或裁減人力,預計人力成本放緩將延續,配合原物料價格指數 41.8(前 44.2)進一步下滑,廠商成本有望在庫存進一步去化後,開始明顯下降,並逐漸反應至企業利潤於下半年逐步止穩回升。

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