【歐洲】央行鷹派委員跟進轉鴿，歐股與歐債齊漲

財經M平方

在公佈的歐元區 HICP 通膨超預期降至 2.4%（前 2.9%）後，本週歐洲央行內部最為鷹派的執委委員 Isabel Schnabel 在接受訪問時首度提到不需要再升息，激勵歐股大漲，歐元則小幅回落。

上週（11/30）公佈的歐元區 HICP 通膨降至 2.4%（前 2.9%），離央行目標 2%僅剩一步之遙。核心 HICP 年增率也同步降至 3.6%（前 4.2%），6個月、 3個月年化成長率也僅剩 2.4%、 0.7%，顯示在油價下滑以及經濟疲軟下，通膨仍在加速放緩。

根據歐洲央行 9月預估，通膨在 2024年 Q4為 3.3%、至 2025年 Q3才會回到 2%水準。以 11月最新數據（2.4%）來看，目前通膨下滑速度顯著快於央行預期，央行有望在下週 12/14會議下調通膨預估，並有望同步修改前瞻指引。

另外，原先歐洲央行內部最為鷹派的執委委員 Isabel Schnabel 也在 12/4 接受訪問時也首度提到不需要再升息，「通膨放緩速度令人鼓舞，央行不太可能再次升息（a further rate increase rather unlikely.）」

在上週通膨數據與本週各央行委員發言後，利率期貨預估歐洲央行將在 3月開始降息，2024年全年降息達到 130基點，激勵歐股大漲，德國股市更創下新高，德國 2年期公債殖利率回落至 2.6%，為今年五月來新低，歐元 / 美元則在 11月底一度突破 1.1關口後，本週回落至 1.08。

我們在 12月月報中提及，歐洲通膨放緩趨勢明確，升息已達到終點，信貸條件不再緊張，歐洲經濟最壞狀況已過，並有望在明年開始復甦。