記憶體大廠美光於 12/21 公佈 2024Q1 財年財報，以下為財報和電話會議重點：
本季營收 47.26 億美元，年增率翻正至 15.7%（前 -39.6%），NonGAAP 毛利率也同樣翻正至 0.8%（前 -9.1%）雙雙優於市場預期。
展望下季營收繼續成長至 51 ~ 55 億美元，優於市場預期，毛利率進一步改善至 11.5%~14.5%，反映記憶體報價回升改善獲利能力。
預計 DRAM 和 NAND 的產業供應量將繼續低於需求，有利全年記憶體報價走強。
對於 PC 、行動設備、汽車和工業的多數客戶而言，記憶體和儲存裝置庫存處於或接近正常水準，資料中心庫存也正在改善，預估到 2024H1 將回到正常水準。
預估 2024 年個人電腦出貨量將出現低至中個位數成長（1%~6%），智慧型手機也將呈現小幅成長，且 OEM 廠將開始增加 AI PC 和 AI 手機的產能。
預估今年 DRAM 位元成長將達高個位數 7 ~ 9%（上一季 4 ~ 6%），NAND 維持之前高雙位數預估(16 ~ 19%)，2024 年 DRAM 將會接近長期 CAGR 預估（14 ~ 16%），NAND 將會略低於長期 CAGR 預估(21 ~ 23%)。
預估 2024 財年資本支出在 75 ~ 80 億美元，略高於 2023 財年，主要因為 HBM3E 量產。
ＭＭ研究員
由於記憶體大廠在今年初普遍進入削減庫存和減產後，記憶體報價開始於下半年回溫，加上新機上市以及 AI 伺服器對記憶體需求大增，也讓美光上修了 DRAM 成長，帶動財報連兩季明顯好轉，並給予優於預期的財測展望。目前重點終端應用例如 PC 、行動設備、汽車和工業均看到客戶的庫存回到正常水準，而去庫存相對滯後的資料中心，也已經看到改善趨勢，並預估到 2024H1 就能回到正常水準，若加上目前全球外銷動能逐步回溫，提振企業投資意願下，資料中心也將能回到成長軌道。
過去我們常提到由於記憶體產業是本波半導體去庫存中相對落後的族群之一，也因此可作為半導體產業復甦的重點觀察指標，而根據美光的財報財測將會呈現今年觸底，明年反彈的趨勢，呼應近期 Gartner 針對明年的半導體市場收入將大幅成長 17% 的預估，手機、電腦等消費性電子的需求回籠加上 AI 產品的支撐，2024 年半導體市場收入可望超越 2021 和 2022 年的規模，以及我們於 2024展望系列文二 中強調台灣出口持續在反應目前消費性電子和 AI 零組件的需求動能的升溫！
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