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近兩個月的 外銷訂單 出現明顯地波動,原因為淡季的電子需求減低,但去庫存循環已鄰近末端下,庫存水位已相對健康,這有利於客戶維持一定的訂單量,因此在上個月出現明顯砍單後又再度回補訂單。
其中回補量以「電子產品」最強勁,反映了高速運算和 AI 的需求持續推動 IC 設計和晶圓代工的需求,以及記憶體的持續反彈;反觀,資通訊產品金額則維持在低水位,仍然反映淡季下的手機、 NB/PC 以及成熟消費性電子的疲軟,維持上個月我們提到的「先進和成熟領域的復甦差異」。
最後,如果我們將 12 月和 1 月做平均,平均月訂單量為 461 億美元,跟去年同期相比仍年減 -7.5%,接單量仍不算積極,但本月的訂單回補也證明了去庫存循環確實已到尾端,不同領域的復甦差異也顯示目前半導體已在復甦的初期階段,我們認為可繼續透過 出口成長 來判斷復甦狀況。