【美國】4 月非農月增 17.5 萬溫和成長,供需回歸平衡帶動薪資持續放緩

  1. 美國 4 月非農就業新增 17.5 萬(前 31.5 萬),低於市場預期的 24.3 萬,本次月增主要由教育醫療支撐,儘管月增有所下滑,仍落在長期平均 15 ~ 20 萬區間,且 6 個月平均月增 24.2 萬屬健康且不過熱的最佳情境。

  2. 從長線結構來觀察,失業率小幅回升至 3.9%(前 3.8%),勞參率則維持 62.7%,搭配職位空缺數降至 848.8 萬(前 881.3 萬),勞動市場供需回歸平衡趨勢不變,帶動每小時薪資年增持續回落至 3.92%(前 4.11%)。

  3. 4 月就業數據公佈之後,美元指數與 10 年期美債殖利率走低,美股三大指數齊揚,FedWatch 預期首次降息時點提前至 9 月,全年降息幅度預期上升為 2 碼。

MM 研究員 

美國 4 月非農就業新增 17.5 萬(前 31.5 萬),低於市場預期的 24.3 萬,本次月增主要由教育醫療支撐,先前同為支撐主力的的休閒娛樂以及政府部門於則出現較明顯下降。儘管月增有所下滑,仍落在長期平均 15 ~ 20 萬區間,且 6 個月平均月增 24.2 萬屬健康水準。

從長線結構來觀察,失業率小幅回升至 3.9%(前 3.8%),不過勞參率維持 62.7%,25 ~ 54 歲的黃金年齡段勞參率 83.5% 亦維持高位,搭配職位空缺數降至 848.8 萬(前 881.3 萬),可見勞動市場供需回歸平衡的趨勢不變,帶動每小時薪資月增放緩至 0.2%(前 0.35%),年增率也持續回落至 3.92%(前 4.11%),有助於後續服務通膨的滑落。

4 月就業數據公佈之後,美元指數與 10 年期美債殖利率走低,美股三大指數齊揚,FedWatch 預期首次降息時點提前至 9 月,全年降息幅度預期上升為 2 碼。

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