【美國】降息循環即將啟動!三大重點前瞻 9/16 FOMC 會議

台灣時間 9/19(四)凌晨,聯準會將公佈 9 月 FOMC 利率決策會議結果,本次會議我們以三大重點進行前瞻:

  1. 利率點陣圖:截至 9/16,FedWatch 預期 9 月會議將降息 2 碼,我們認為 1 ~ 2 碼均為合理範圍。更重要的在點陣圖部分,本次應該一次關注今明兩年降息幅度擴大的範圍,預期 2024 ~ 2025 年降息幅度將擴大至 7 ~ 8 碼(前一次點陣圖預估 5 碼)。

  2. SEP 經濟預測:預計下修今年 GDP 年增至長期平均 1.8%(前 2.1%),並將失業率上調至 4.3 ~ 4.5% ,如超過上述水平,則需擔憂聯準會對經濟有更悲觀的看法。由於油價在近期大幅下跌,通膨預計維持不變。

  3. 縮表動向:8 月紀要中提到,數位參與者強調在持續縮表情況下,有必要監控貨幣市場狀況以及影響準備金需求的因素,本次記者會建議關注 Powell 是否透露縮表即將停止,如有,將是非常鴿派的訊號。

MM 研究員

台灣時間 9/19(四)凌晨,聯準會將公佈 9 月 FOMC 利率決策會議結果,本次會議我們以三大重點進行前瞻:

利率點陣圖:9 月降息 1 ~ 2 碼,今明兩年降息碼數擴大至 7 ~ 8 碼

截至 9/16,FedWatch 預期 9 月會議將降息 2 碼,年內有 5 碼降息空間,我們認為在就業數據並未全面走弱的背景下,本次降息 1 ~ 2 碼皆屬合理水準。點陣圖部分,本次應該一次關注今明兩年降息幅度擴大的幅度,預期 2024 年降息幅度將從原本的 1 碼擴大至 4 碼,而 2024 ~ 2025 年總計降息幅度也從 5 碼擴大至 7 ~ 8 碼,若點陣圖降息碼數低於此範圍,將以鷹派解讀。

SEP 經濟預測:經濟成長下修至長期平均,失業率上調至 4.3 ~ 4.5%

從近期數據表現觀察,不論是就業數據如非農、或是消費數據如零售銷售,月增皆有放緩現象,因此預計本次 SEP 將下修今年 GDP 年增至長期平均 1.8%(前 2.1%),並將失業率上調至 4.3 ~ 4.5% ,如超過上述水平,則需擔憂聯準會對經濟有更悲觀的看法。通膨部分,在油價跌至 2023 年以來低檔的背景下,回彈風險極低,預計通膨預估將維持不變。

縮表動向:留意是否透露縮表即將停止的訊號

在 8 月會議紀要中提到,數位( Several )參與者強調在持續縮表情況下,有必要監控貨幣市場以及影響準備金需求的因素,由於紀要僅有短短一句話,並未透漏更多細節,本次記者會建議關注 Powell 是否透露縮表即將停止的訊號,如有,將是非常鴿派的訊息。

推薦閱讀

加入〈財經M平方〉官方Line,掌握最新行情!​

相關圖表

貼心提醒:
1.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。