【美國】零售銷售略高於預期,服務消費展現韌性!

  1. 美國 4 月零售銷售月增率 0.06%(前 1.68%),略高於市場預期的 0%,前值則有所上修,帶動年增率來到 5.16%(前 5.25%),細項中商品搶購動能有所消退,不過代表服務消費的餐飲店卻持續展現韌性,略為減緩了消費下行的疑慮。

  2. 美國 4 月 PPI 則是大幅低於預期,月減 -0.5%(前 0%)為 2020 年以來新低,帶動年增大幅下滑至 2.4%(前 3.39%),與日前公佈的 CPI 情況一致,顯示關稅衝擊尚未傳導至物價。

  3. 數據公佈後,FedWatch 預期今年降息幅度為 2 碼,降息時點分別為 9 、 12 月。

MM 研究員

美國 4 月 零售銷售 月增率 0.06%(前 1.68%),略高於市場預期的 0%,前值則有所上修,帶動年增率來到 5.16%(前 5.25%),連續兩個月突破 5 字頭,顯示消費仍然具有韌性。

觀察 細項 的單月變動,經歷上個月明顯的關稅前搶購後,汽車消費動能有所退潮,本次月減 -0.13%(前 5.54%),與此同時,較依賴中國進口的休閒運動(月減 -2.54%)、服飾(月減 -0.43%)也有較明顯的滑落,不過代表服務消費的餐飲店則展現韌性,月增 1.19%(前 3.04%),連續第二個月維持在高檔,為消費動能帶來了支撐。

而即使月增表現溫和,但我們認為本次亮點在於,除了加油站受油價影響外,其餘所有消費年增率均呈現明顯增長,包括汽車年增率 9.3% 、家具 7.7% 、食品飲料 8.5% 、電商 7.5% 、餐飲 7.8%,顯示當前消費力道相較於去年仍屬穩健。

此外,與零售銷售同一時間公佈的 PPI 則帶來好消息,月減 -0.5%(前 0%),為 2020 年以來新低,帶動年增大幅下滑至 2.4%(前 3.39%),與日前公佈的 CPI 情況一致,顯示關稅衝擊尚未傳導致物價。

整體而言,本次開出的零售銷售與 PPI 顯示美國硬數據表現依然穩定。數據公佈後,FedWatch 預期今年降息幅度為 2 碼,降息時點分別為 9 、 12 月。

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