1. 上週川普陸續宣佈各項關稅，包括 100% 半導體關稅以及印度懲罰性的 50% 關稅，然全球股市普遍上漲，主要因前者採取「投資抵免的條件式課徵」，美股三大指數齊漲，其中 Nasdaq 創下歷史新高，費半也上漲 2.72%，歐亞股市同步上漲，台灣加權指數站上 24,000 點，寫下今年新高。相較之下，印度股市表現相對疲軟，小幅下跌 -0.92% 。美元指數上週則再度回落，伴隨降息機率保持在三碼，美國 10 年期公債殖利率一度跌至 4.2%；原物料市場方面，金價維持在高檔，油價則受到美國對俄羅斯次級關稅威脅以及 OPEC+ 增產下，跌至六月以來新低。

2. 本週重要大事有：

• 美國 CPI 與零售銷售：本週二 (8/12）將公佈 7 月美國 CPI，克里夫蘭聯儲預測 7 月 CPI 與核心 CPI 年增率分別回升至 2.73% （前 2.67%）與 3.04%（前 2.91%），部分受到關稅與油價進入低基期影響。此外，週五（8/15）也將公佈 7 月美國零售銷售（市場俗稱恐怖數據）。隨著關稅的落地、提前消費動能結束，以及整體就業市場的轉弱，預期 7 月零售銷售年增率 3.52%（前 3.92%），月增 0.5%（前 0.6%）。

• 三大能源機構月報：本週二（8/12）將公佈 OPEC 月報，週三（8/13）EIA 能源展望報告、 IEA 月報。近期 OPEC+ 達成 9 月起每日增產 54.7 萬桶的協議，顯示其政策重心正逐步從「減產保價」轉向「增產保市」，市場供需平衡或再度傾向供過於求，關注 OPEC 月報中的原油增產進度，以及 EIA 報告對今年下半年全球石油庫存堆積幅度的最新預估。

• 中國月度經濟數據 ：本週五（8/15）將公佈 7 月中國生產、消費和投資數據。生產方面，7 月傳統生產淡季，疊加暴雨洪災影響開工，預計工業增加值年增率降溫至 6.0%（前 6.8%），但高科技產業的支撐將延續；消費方面，財政部消費品補貼政策下，社會消費品零售年增率預計穩定在 4.6%（前 4.8%）；投資方面，房地產投資疲軟，反內卷政策對產能無序投資的壓抑，預計使固定資產投資累計年增率維持 2.7% （前 2.8%）的低位。

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