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台灣 3 月出口年減 -19.07%(前 -17.1%),細項中電子零組件、資通訊產品和光學器材分別年減 -14.6%(前 -17.8%)、 -15.8%(前 -9%)和 -26.1%(前 -32.3%),反映電子產品需求仍疲軟。
台灣 3 月進口年減 -20.1%(前 -9.4%),其中電子零組件和資本設備進口分別年減 -34.8%(前 -26.6%)和 -4.3%(前 9.1%),反映全球景氣不明下廠商持續減少投資和進料。
消費性淡季以及半導體供應鏈持續調整庫存,台灣第一季出口動能維持低迷,電子零組件、資通訊產品和光學器材維持在二位數以上減幅,反映需求端仍未完全復甦,中國目前的解封復甦動能較多落在「服務性消費」,美國仍有高通膨在壓抑需求,這也導致 2 月外銷訂單同樣不振,年減 -18.3%(前 -19.3%)。展望整體上半年的電子零組件出口仍處於高基期(170 億以上),也將導致上半年出口普遍維持疲弱。
從之前的 報告 中,我們也提到電子廠商目前普遍仍處於去庫存階段,從下游的消費性電子開始轉移至中游的晶圓代工廠商和部分上游設備廠,但同時在轉移的過程中,也看見下游廠在經歷了數季的庫存調整後,部分領域的高庫存狀況已有所緩解,例如面板、電腦,結合上週公佈的各國 PMI 數據,例如台灣的客戶庫存指數(3 月 47)已連三個月落於歷史均值(47.6)以下,整體去庫存進度仍在順利進行,製造業經理人對於未來的景氣展望也正逐步好轉,我們仍預計在度過高基期數字後,年中至下半年伴隨消費旺季,電子衰退幅度將逐步收斂、好轉。