隨著價值數萬億美元的人工智能（AI）市場漲勢加速，那些試圖弄清楚這個“無視重力”的市場的華爾街人士倍感遺憾。

標普500指數今年迄今不可思議地上漲了16%，讓那些既看空又看錯的股市預測人士日子越來越不好過。他們被美國經濟迄今的韌性打了個措手不及，對於那些對未來前景仍存在分歧的賣方專業人士來說，只能保持低調和謙卑。

高盛集團的科斯汀（David Kostin）預計美股將進一步上漲，而摩根士丹利的威爾遜（Mike Wilson）和摩根大通的科拉諾維奇（Marko Kolanovic）則警告投資者遠離股市。美國銀行內部也存在分歧，薩勃拉曼尼亞（Savita Subramanian）成爲最樂觀的市場聲音之一，而他的同事哈特內特（Michael Hartnett）則表示，新一輪下行即將到來。

有一件事是肯定的：標普500指數已經突破了年終平均目標價。策略師目前預計該指數在2023年收盤時將略低於4100點，上週五收於4450.38點，較該點位高出8.5%。根據外媒彙編的數據，該指數上一次高於共識目標是在2020年9月的新冠疫情狂熱期間。

難怪一些股票分析師聽起來有點保守，希望隨著美聯儲的鷹派政策發揮作用，他們的預測很快就會被證明是正確的。其他人則向客戶發出謙卑的話語，表示隨著科技巨頭股價飆升，他們很想推高目標。那些基本上預測正確的人正在發泄情緒，指責那些唱反調的人自作聰明。

BMO Capital Markets的貝爾斯基（Brian Belski）表示：“空頭讓你變聰明，多頭讓你賺錢”。貝爾斯基最近將標普500指數的年底目標從4300點上調至4550點。

懷疑論者提出的一些主要擔憂是領漲板塊狹隘、經濟衰退風險和業績下調。此外，在今年下半年，市場、消費或投資週期可能出現重大崩潰，從而證明目前對風險資產持謹慎態度的人是正確的。然而，至少就目前而言，市場繼續走高，數據顯示經濟可以避免衰退。SoFi的投資策略主管Liz Young表示：

“我當然是沒有預見到這一趨勢的投資者之一，即使在它開始的時候，我也沒有預料到它會持續或走到這麼遠。那些謹慎的人看著市場說，我是不是錯過了什麼?”

花旗集團的Scott Chronert在決定不調高目標時指出，“缺乏具體的收益修正支持”。他說：

“儘管跟隨走勢並將年底目標推高可能很誘人，但我們還沒有看到這樣做的基本面理由”。

在這個怪異的後疫情時代，經濟和市場週期顛覆了傳統智慧——前一個季度看起來像天才的空頭，下一個季度可能看起來就像個異類。與此同時，那些因押注科技繁榮而聲名鵲起的人卻有點多疑，擔心如果形勢惡化，他們的樂觀預期將顯得不切實際。

Piper Sandler的Michael Kantrowitz感受到了壓力。他仍然認爲標普500指數到今年年底將跌至3225點，這是最悲觀的目標。目前，他還沒有計劃改變自己的看法。在他看來，最近對策略師目標的向上修正類似於2000年和2007年的追逐勢頭，當時他表示，賣方將投資者推到了一輛“顯而易見的公共汽車”前面。

另一方面，Oppenheimer Asset Management Inc.的John Stoltzfus正享受著好日子。去年他曾一度預測，標普500指數將在2022年底收於5330點，最終該指數收於3839.5點。今年他的目標是4400點，在美聯儲6月份沒有加息後，他正在考慮提高這一目標，同時等待更多通脹和就業數據。

他說，當市場在去年10月觸底時，“我們認爲當時發生的情況是，空頭在2022年做出的許多負面預測，基本上是把所有錯誤或不確定的東西都無限放大，這是熊市裏面會發生的事情”。

與此同時，摩根士丹利的Adam Parker表示，鑑於美國股市已經連續上漲，而且信貸狀況在惡化，現在比7個月前更有理由保持謹慎，但突然改變觀點可能會破壞策略師框架的可信度。他說：

“我只希望你不要固守成規，數據在變化，我認爲你必須對新數據做出反應，吸收新數據，並將其融入你的理論中”。