最新的調查顯示，消費者預計未來幾個月通脹率將保持在高位，但未來幾年將下降至接近疫情前的水平，這可能會受到美聯儲的歡迎。

美聯儲官員認爲，如果消費者一直認爲通脹會下降，這將有助於推動通脹實質性下降。這可能意味著美聯儲不必通過進一步提高利率來減緩物價上漲。

在衆多經濟因素中，美聯儲官員正在密切關注人們的預期，考慮需要加息多少才能將通脹率從目前的4%-5%區間降至2%。

例如，根據對紐約聯儲5月份調查的中值，消費者預計一年後的通脹率爲4.1%，爲兩年來的最低水平，遠低於近期6.8%的峯值。

對美聯儲來說更重要的是，調查發現，消費者預計通脹率將在三年內降至3%，五年後降至2.7%。在2020年之前的五年裏，三年平均通脹預期約爲2.8%。在此期間，美聯儲認爲長期通脹預期是穩定的，因爲它們對短期事件的反應很小。其他調查的結果雖然不盡相同，但總體上都顯示了通脹預期放緩的趨勢。

美聯儲主席鮑威爾在最近的一次新聞發佈會上提到對家庭、企業和預測者的調查以及金融市場的指標時表示，“長期通脹預期似乎仍得到了很好的控制”。

“工資-物價”螺旋上升風險或下降？

美聯儲官員之所以關注通脹預期，是因爲通脹預期可能會自我實現。他們的思路是，如果預期美國物價會迅速上漲，那麼消費者在未來物價上漲之前就會先支付較高的價格，工人們會要求加薪，企業則會在預期勞動力成本上升的情況下提高產品價格。這將導致通脹維持在較高水平，美聯儲則必須通過提高利率而非其他方式來打破這種思維定勢，但加息可能會導致嚴重的經濟衰退。

一年多來，官員們一直在大舉提高利率，部分原因是爲了防止這種消費心理紮根，就像上世紀70年代那樣。去年通脹預期的飆升促使他們決定加速加息。

許多經濟學家表示，一年期通脹預期並不是特別有意義，因爲它們往往會隨著汽油價格的漲跌而波動。美聯儲官員也認爲，長期預期對確定實際通脹最爲重要。

不過，舊金山聯儲的研究人員去年指出，在高通脹時期，工人一年的通脹預期可能會對工資談判產生特別大的影響。因此，美聯儲官員可能會因對未來一年的預期下降而鬆一口氣，因爲這可能會降低“工資-物價”螺旋上升的風險，即工資提高引起物價上漲，物價上漲又引起工資提高，這樣，工資提高和價格上漲形成了螺旋式的上升運動。

美國人預計通脹率會下降，部分原因是他們看到通脹率在過去一年中急劇下降，根據美國勞工部的消費者價格指數，通脹率已經從2022年6月9.1%的峯值降至今年5月的4%。

其中，消費者最關心的汽油價格在過去一年中大幅下跌。能源數據和分析提供商OPIS的數據顯示，上週五，一加侖普通汽油的平均價格爲3.54美元，遠低於2022年6月創下的5美元的歷史高點。

根據紐約聯儲的調查，美國人認爲汽油、教育、醫療和食品的通脹率已經恢復或接近疫情前的水平。