加拿大央行今天將隔夜利率目標上調至5%，銀行利率上調至爲5.25%，存款利率上調至5%。加拿大央行還在繼續實施量化緊縮政策。

隨著能源價格下降和商品價格通脹下降，全球通脹正在緩解。然而，強勁的需求和緊張的勞動力市場正在給服務業造成持續的通脹壓力。經濟增長強於預期，尤其是在美國，消費者和企業支出表現出驚人的韌性。歐元區的增長實際上已經停滯：在服務業繼續增長的同時，製造業卻在萎縮。全球金融環境有所收緊，北美和歐洲的債券收益率上升，因主要央行暗示可能需要進一步加息以對抗通脹。

加拿大央行7月份的貨幣政策報告(MPR)預測，今年全球經濟將增長2.8%左右，2024年將增長2.4%，2025年將增長2.7%。

加拿大的經濟比預期的要強勁，需求增長勢頭更強勁。第一季度消費增長驚人地強勁，達到5.8%。儘管加拿大央行預計消費者支出將因加息的累積效應而放緩，但最近的零售銷售和其他數據顯示，經濟中需求過剩的情況將更加持久。此外，房地產市場也出現了一些回升。新屋和上市的房屋供應滯後於需求，這給房價增加了壓力。在勞動力市場，有跡象表明可用的工人增多，但就業市場仍然緊張，工資增速一直在4-5%左右。移民帶來的強勁人口增長爲經濟增加了需求和供給：新移民在幫助緩解勞動力短缺的同時，也提振了消費支出，增加了住房需求。

隨著加息繼續在經濟中發揮作用，加拿大央行預計經濟增長將放緩，今年下半年和明年上半年的平均增速約爲1%。這意味著2023年的實際GDP增速爲1.8%，2024年爲1.2%。明年初，經濟將進入溫和的供應過剩狀態，到2025年，經濟增速將回升至2.4%。

5月份，加拿大的通脹降至3.4%，與去年夏天8.1%的峯值相比，這是一個可觀且受歡迎的下降。儘管今年迄今爲止，CPI的下降在很大程度上符合預期，但下行勢頭更多地來自能源價格的下跌，而不是潛在通脹的緩解。隨著年度數據逐漸排除去年去年大幅上漲的價格，近期CPI的下行勢頭將會減弱。此外，自去年9月以來，三個月的核心通脹率在3.5%至4%之間徘徊，潛在的價格壓力似乎比預期的更爲持久。加拿大央行的商業調查進一步證實了這一點，該調查發現，企業提價的頻率仍高於正常水平。

在7月份的MPR預測中，預計明年的CPI通脹率將徘徊在3%左右，然後在2025年中期逐漸下降到2%。與1月和4月的預測相比，這一回歸目標的速度較慢。管委會仍然擔心，實現2%目標的進程可能會停滯，從而危及價格穩定的迴歸。

鑑於越來越多的證據表明，過度需求和核心通脹上升的情況將更加持續，並考慮到其修訂後的經濟活動和通脹前景，管理委員會決定將政策利率提高至5%。量化緊縮是對貨幣政策限制性立場的補充，也是對央行資產負債表正常化的補充。管理委員會將繼續評估核心通脹的動態和CPI通脹的前景。特別是，管委會將評估過度需求、通脹預期、工資增長和企業定價行爲的演變是否與實現2%的通脹目標相一致。加拿大央行仍然堅定地致力於爲加拿大人恢復物價穩定。