IBM推出了WatsonX計劃，可能是想搭上“人工智能”這趟便車。但分析師們更關心的是現在能夠轉化爲實質性收入的業務領域。

IBM將於週三美股盤後公佈第二季度財報，分析師們將密切關注對公司開源軟件平臺Red Hat的評論。瑞銀分析師David Vogt對Red Hat在今年下半年的增長潛力持悲觀態度。

Vogt表示：“按細分市場來看，Red Hat第二季度的增長仍然是一個需要監控的重要指標，因爲管理層預計Red Hat將在2023年爲軟件增長貢獻'約五個百分點'。”

Vogt對IBM股票給予賣出評級，設定了110美元的目標價。Vogt預計Red Hat第二季度的增長率爲11%，這意味著在下半年需要“急劇加速”才能達到公司11%至13%的增長預期中間值。鑑於其他Linux公司的謹慎評論，Vogt認爲“推遲和合同期限減少”的報道可能成爲下半年潛在的風險信號。

與此同時，據ZDNet報道，Red Hat因其新的源代碼政策而備受批評，這可能導致難以創建與Red Hat Enterprise Linux兼容的操作系統。

在各家公司爭相說服投資者加入人工智能領域時，IBM大力宣傳其WatsonX企業人工智能產品。不過，摩根大通分析師Brian Essex“看好”該產品，但他認爲短期內不會帶來多少收益。

Essex指出他“不認爲在明年之前會有實質性的收入貢獻”，而且他認爲投資者需要看到其取得的成果，纔會願意承擔風險，因爲IBM過去在傳統人工智能方面的成果好壞參半。

Essex將IBM股票評級設爲中性，目標價爲145美元。

Stifel分析師DavidGrossman表示：

“雖然WatsonX爲實質性增長做出貢獻還爲時過早，但該產品‘似乎是一個穩固的開放式人工智能平臺，將IBM的核心技術融合在一起’。鑑於IBM擁有Watson項目的傳統優勢，以及日益增長的安全擔憂及其在企業市場中的地位，IBM將在企業人工智能領域佔據一席之地”。”

他建議該股票作爲“股息敏感”投資者的“防禦性市場對沖”。他對該股給予買入評級和140美元的目標價。

他還表示：“雖然IBM在覈心業務上的估值仍低於主要競爭對手，過去幾年公司的利潤率有了顯著提高，但還需要更穩定的業績和更有利的宏觀條件，才能實現增長和多元化的擴張。”

IBM在去年6月底確認以46億美元全現金交易收購基於雲計算的企業軟件公司Apptio。Grossman估計Apptio可能會爲軟件帶來高達40個基點的增長，而對IBM整體增長率的貢獻則不到20個基點。

FactSet數據顯示，IBM預計第二季度每股收益爲2.02美元，營收爲155.7億美元，而去年同期每股收益爲2.31美元，營收爲155.4億美元。