美聯儲最新研究:美國通脹的“大頭”明年可能轉負!

舊金山聯儲的最新研究顯示,作爲消費者價格指數(CPI)最大組成部分的美國住房通脹將顯著放緩,明年甚至可能轉爲通縮。

舊金山聯儲經濟學家Augustus Kmetz、Schuyler Louie和John Mondragon在週一發表的一份報告中寫道:

“我們的基準預測顯示,到2024年底,住房通脹將繼續放緩,甚至可能在2024年年中轉爲負增長。這將代表住房通脹出現急劇轉變,對整體通脹走勢具有重要影響。”

美國總體通脹在去年夏天飆升至40年高點後,今年有所降溫,6月的數據顯示,CPI僅同比僅上漲了3%。預計將於週四公佈的7月CPI報告將顯示,7月通脹同比增速將略有加速。 

核心通脹的回落速度較慢,導致人們擔心美聯儲可能需要更多的緊縮措施才能將通脹率降至其2%的目標。住房分項佔核心CPI籃子的40%以上,是通脹的重要組成部分。

負責計算CPI的美國勞工統計局主要通過租金成本來衡量住房通脹,包括租房者每月支付的費用,以及房主如果將類似的地方租出去將支付的估計費用。

由於租金通常每年更新一次,因此房價和租金的變化在官方通脹指標中會相對滯後。去年的房價下跌,再加上租金成本的降溫,現在正在推動住房通脹的下降和整體價格的上漲。 

在這項研究中,舊金山聯儲的研究人員建立了一個模型,利用Case-Shiller房價指數以及CoreLogic、Zillow和Apartment List提供的要價指標來預測住房成分。結果表明,美聯儲迄今採取的緊縮政策已經產生了影響。 他們表示:

“自2022年初以來,利率的快速上升可能對房地產市場放緩產生了重大影響,這種放緩可能會持續下去。”

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