1. 美銀：因美聯儲勢轉向降息，預計美債收益率走低

美國銀行美國利率策略主管Mark Cabana表示，鑑於美聯儲將在較長時間內維持高利率，然後最終以慢於市場預期的步伐降息，美債收益率未來勢將小幅走低。“我們設想10年期美債收益率達到5%要比降至3%的難度大得多，”Cabana表示。“你不會看到收益率迅速下降，但我們仍然認爲收益率將隨著美聯儲降息而下滑，只是降息速度會慢於市場預期。”Cabana表示，該行策略師建議客戶以“戰術性多頭傾向”交易美債收益率曲線的後端。Cabana表示，最終會導致收益率下降的是某種經濟驅動因素，例如今晚將要發佈的美國7月份通脹數據。

2. 摩根大通：投資者忽視了仍可能導致經濟衰退的風險，應繼續減持美國股票

摩根大通首席分析師科拉諾維奇(Marko Kolanovic)表示，投資者應繼續減持美國股票。這位首席市場策略師表示，華爾街對美國經濟仍然過於樂觀，甚至似乎將持續擴張的價格納入其中，因爲疲軟的通脹數據讓交易員們希望美聯儲可能很快結束加息行動。但科拉諾維奇表示，投資者忽視了仍可能導致經濟衰退的風險。其中包括全球發達市場的央行在短期內降低利率的可能性很小。科拉諾維奇寫道:“我們不同意市場的預期，即軟著陸是最有可能的結果。例如，我們的全球經濟學家認爲，今年或明年經濟衰退的可能性爲65%，而軟著陸的可能性爲35%。”這位策略師指出，其他令人不安的經濟信號，包括違約率上升和信貸狀況收緊，都表明信貸週期走弱“已經出現”。

3. 法巴銀行：美股回調正是買入時機，對股市前景持樂觀態度

對法國巴黎銀行的Geoff Dailey來說，美國股市漲勢出現裂痕並不意味著結束。這隻能說明現在是買入的好時機。該行資產管理部門美國股票負責人Dailey表示，隨著投資者觀望未來的數據是否會允許美聯儲在下個月如市場預期的那樣維持利率不變，股市可能正在邁向一個動盪的時期。“這很容易造成一些波動，我們將視之爲買入機會，”Dailey在接受採訪時表示，“我們對股市前景持樂觀態度，儘管從6月初以來的走勢來看，可能會有一段時間的盤整。”

4. 高盛：澳大利亞罷工風險可能衝擊全球10%的液化天然氣供應

高盛分析師Samantha Dart表示，澳大利亞North West Shelf、Wheatstone和Gorgon的液化天然氣開發項目可能發生罷工，這意味著全球約10%的液化天然氣產能面臨風險。如果這些項目發生罷工並影響兩個月的產量，類似於澳大利亞Prelude去年發生的情況，那麼歐洲天然氣供應將收緊，並可能導致歐洲天然氣價格在夏季剩餘時間內達到至少50歐元/兆瓦時，發電廠因此可能增加煤炭用量並減少天然氣用量。如果對歐洲庫存的衝擊意味著需要用石油來替代天然氣，那麼2024年冬季和夏季的天然氣價格可能升至68-97歐元/兆瓦時的區間，具體取決於屆時冬季的天氣。

5. 德商銀行：受英國央行利率預期影響，英鎊/歐元料保持堅挺

德商銀行外匯分析師You-Na Park-Heger表示，由於英國通脹居高不下，且市場預期英國央行將再次加息，未來幾周英鎊兌歐元應該會保持堅挺。她表示，英國目前的通脹率仍然很高，應該會維持英國央行加息的預期，英鎊應該會從中受益。與此同時，對歐元區經濟衰退的擔憂應該會給歐元帶來壓力。德商銀行預測，到9月底，歐元兌英鎊將達到0.8600，然後到年底，該貨幣對將再次上漲至0.88。

6. 澳新銀行：預計新西蘭聯儲下週將維持利率不變

澳新銀行：預計新西蘭聯儲下週將維持利率不變。 澳新銀行首席經濟學家Sharon Zollner表示，預計新西蘭聯儲將在下週三維持官方現金利率（OCR）在5.50%不變，將重申其“觀察、擔憂和等待”的立場。自7月份以來，新西蘭經濟數據好壞參半，需求相對有彈性，但通脹指標卻按計劃下降，這是一種吸引人的組合，但其可持續性值得懷疑。Zollner補充稱，澳新銀行預計下週不會再加息，但OCR預估可能顯示利率在高位停留的時間會稍長一些。

7. 貝倫貝格：意大利銀行暴利稅似乎已被市場消化，但仍有延長征收風險

貝倫貝格銀行分析師在一份研究報告中表示，如果意大利政府暗示的是一次性徵稅，那麼意大利銀行業暴利稅提議的影響似乎已經反映在銀行股中，但仍存在延長征稅至2023年之後的風險。意大利銀行股昨日遭受的打擊表明，市場認爲這項稅收是一次性的。根據該行估計，這項稅收可能會導致意大利銀行2024年的收益平均減少約19%。

8. 法興銀行：除非數據有利，歐/美料在下月下跌

法興銀行外匯策略師Kit Juckes在一份報告中表示，隨著投資者削減大量歐元多頭頭寸，歐元兌美元可能在9月份下跌。兩年期國債收益率差和對歐元區與美國經濟增長的預期都表明，歐元兌美元今天所處的水平原應比現在低一些。對此的一個解釋是，存在大量且堅定的長期歐元兌美元多頭頭寸，這種情況可能會持續一段時間，保持歐元兌美元的穩定。然而，到了9月，除非經濟數據以及對美聯儲和歐洲央行政策的預期有利於歐元，否則我們將看到歐元多頭頭寸投降。

9. 三菱日聯：日本近兩年來首次出現貿易順差，料對日元構成支撐

三菱日聯表示，隨著時間的推移，日本轉爲貿易順差將成爲支撐日元匯率的“關鍵”因素。本週早些時候，日本公佈的數據顯示該國自2021年10月以來首次出現貿易順差，規模也是2021年7月以來最大。三菱日聯歐洲全球市場研究主管Derek Halpenny指出：“能源價格負面衝擊的消退，對日元來說是一個至關重要的基本面轉變。”由於日本能源供應多靠進口，去年能源價格飆升對日元匯率和日本經常項目造成壓力，但在天然氣進口急劇下降後，相應壓力已不復存在，這意味著美元兌日元進一步走高空間或已有限。