又一大行唱多！大摩首席投資官：是時候從美股切入這一資產了

金十數據

摩根士丹利財富管理首席投資官表示，現在可能是時候拋棄飆升的美股，轉而投資美國國債了。

Lisa Shalett週一在給客戶的一份報告中說，近幾周收益率飆升使美債的吸引力大大增強，這表明，如果今年股市的強勁漲勢開始失去動力，固定收益資產可能是一種合適的對沖工具。她寫道：

“在完美的軟著陸顯示出脆弱跡象的情況下，投資者可能希望將流入的現金配置到票面利率爲4.5%至5.5%的美國國債上，這有可觀的資本收益潛力。”

軟著陸指美聯儲在不使美國經濟陷入衰退的情況下，設法將通脹率降至2%的目標。

今年以來，美股表現優於債市。由於通脹降溫和對人工智能的興趣激增，標普500指數飆升了15%，而2年期和10年期美國國債價格均有所下跌。

不過，最近幾周美債收益率已升至4%以上，而美股的反彈正逐步消退，投資者擔心美聯儲可能會在更長時間內將利率維持在較高水平，以遏制通脹。

當美債收益率上升時，相對於股票，它們對投資者更具吸引力，因爲它們在較低的風險水平下提供類似的回報。

Shalett認爲，投資者應該購買債券，以防出現“金髮姑娘”的情況，即經濟增長和通脹都徘徊在對經濟“剛剛好”的水平上。她表示，“好於此前擔憂的經濟顯然帶來了軟著陸的期望，使股票投資者有勇氣通過定價排除進一步利潤衰退或最終經濟衰退的可能性”。但她也補充道：

“儘管這種樂觀前景仍有可能出現，但購買估值較高的股票並假設美聯儲會降息，似乎是在賭一個尚不確定的‘金髮姑娘’情景，我們認爲，投資者應該考慮對高價股票進行對沖。”

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