現在，大多數人似乎都認爲美聯儲能夠戰勝通脹，並引導經濟軟著陸。然而，華爾街大鱷彼得·希夫（Peter Schiff）在他的播客中解釋了爲什麼大多數人都錯了。實際上，美聯儲無法獲勝。如果美聯儲贏不了，黃金也不會輸。

美聯儲確實仍需擔心通脹

上週，美聯儲公佈了7月FOMC會議紀要。紀要顯示，許多FOMC成員仍認爲通脹之戰遠未結束。

“由於通脹率仍然遠高於委員會的長期目標，勞動力市場仍然緊湊，大多數與會者仍然認爲通脹面臨巨大的上行風險，可能需要進一步收緊貨幣政策。”

彼得表示，他們確實應該擔心通脹出現意外上行。他說：“我一直在說，不要只盯著過去的數據，要向前看。忘掉CPI從新高回落到3的事實，它現在又要回升了。”

在7月會議後的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾給市場帶來了一些希望——利率可能會在明年下調，即使那時美聯儲尚未實現2%的通脹目標。但正如彼得所指出的，如果FOMC委員們仍然擔心通脹上行，那就意味著美聯儲將不得不重新評估明年的降息措施。

“事實上，美聯儲的加息幅度可能比他們想象的更大。換句話說，加息可能不止一次，也許美聯儲必須將利率提高到6%，甚至可能要更高。”

經濟表現強勁 美聯儲仍需加息

這讓上週的市場感到恐慌，股票和債券都出現了相當大的拋售，黃金價格也跌破了每盎司1900美元。彼得稱其爲“買入區域”。債券收益率已接近本輪週期的高點。彼得指出，考慮到經濟中的債務數量，債券收益率應該更高。

他說：“國會不會允許增稅，沒有人願意削減開支。因此，我們所處的財政狀況遠比當時（上一次收益率如此之高時）更不穩定。利率應該更高。”與此同時，亞特蘭大聯儲最近將第三季度的GDP預期上調至5.8%。

彼得說：“我都不記得上一次出現5.8%增速的季度是什麼時候了。”他指出，這不像是“軟著陸”。

“現在很多人會認爲，如果經濟如此強勁，那麼美聯儲就不能降息。事實上，美聯儲必須加息。通脹是經濟增長的副產品，如果經濟如此繁榮，那麼代價是更高的通脹。”

彼得說，對抗通脹的唯一辦法就是減少開支，這並不意味著不想讓人們失業，只是不希望他們消費，而是把他們賺來的錢存起來，這樣才能降低通脹。“增加生產，減少消費，你就會得到更多的商品和更少的錢。”

與此同時，彼得認爲，財政當局要承擔責任，政府要削減開支，從而降低需求；還需要消費者放棄借貸。他表示：“這就是加息的意義所在。你希望增加借貸的成本。”

歸根結底，美聯儲顯然需要啓動更大規模的加息。

雙輸局面：無論如何，經濟會衰退，利好黃金

由於當前的說法是經濟需要放緩，積極的經濟數據被視爲不利因素。彼得說，這是因爲華爾街說對了一件事：未來，利率需要下降。在高利率環境下，經濟無法長期運行。然而，人們對美聯儲前景的看法纔是目前推動市場的主要因素。

“市場已經如履薄冰，卻對各種壞消息視而不見、聽而不聞，因爲他們在尋找降息的救命稻草。也許救市不會像他們想的那麼快到來。”

彼得說，這就是他看好黃金的原因。他表示：“再次強調，唯一能夠阻止黃金爆發的因素就是美聯儲會成功地將通脹率拉回到2%並實現軟著陸。市場堅信美聯儲會成功，但這是不可能的，市場完全錯了。因此，黃金的定價是基於不可能實現的情景。”

他認爲，如果通脹回落但出現經濟衰退，美聯儲會降息，預算赤字會繼續擴大，量化寬鬆將重啓。

“這對黃金來說是利好的。即使在經濟疲軟的情況下通脹下降，黃金也是看漲的。但如果通脹上升，只要美聯儲停止對抗，黃金也會看漲。因爲如果通脹持續上升，經濟就會崩潰，美聯儲不能繼續加息。這就像是’膽小鬼博弈‘。在某些時候，加息對這個過度負債的經濟體來說是難以承受的。我們的槓桿率已經到了極限，因此這不可能發生。美聯儲陷入了無法獲勝的境地。當美聯儲贏不了的時候，黃金也不會輸。”