美股投資者正夢想著一種“不著陸”的情景，即美聯儲能在不拖累經濟的情況下控制物價上漲。一位策略師警告稱，他們可能很快就會面臨嚴峻的現實考驗。

PNC資產管理集團首席投資官Amanda Agati週二表示：

“股市仍在妄想所謂的‘不著陸’，並認爲美聯儲能有效完成不可能完成的任務，即在不讓我們陷入衰退的情況下控制住了通脹。”

由於投資者押注於蓬勃發展的美國經濟和人工智能熱潮，標普500指數和納斯達克綜合指數今年分別飆升14%和29%。然而，Agati指出，相較於股市，債券市場“正在講述一個與衆不同的故事”。

她表示，收益率曲線倒掛是預示經濟衰退的可靠指標。目前，短期美國國債的收益率遠高於長期美國國債收益率，這表明投資者預計美聯儲將在未來幾年內降息，而美聯儲通常會在經濟衰退時降息。

許多經濟學家仍認爲，在美聯儲快速加息的重壓下，未來一年經濟可能出現衰退。美聯儲的大幅加息給商業地產和地區銀行帶來了壓力。其上月將聯邦基金利率上調至5.25%至5.5%的區間，創22年來新高。這一利率影響著整個經濟中的其他借貸成本，包括抵押貸款、汽車貸款和信用卡。

而另外一些經濟學家則擔心，隨著消費者和企業支出在未來幾個月加速增長，通脹近期的下滑勢頭將會停滯，迫使美聯儲再次加息以引發通脹下滑。

Agati補充說，債券市場“在很大程度上是在向今年晚些時候出現的大規模衰退靠攏”。不過，這位策略師指出，她的團隊預計美國GDP只會小幅下降1%至2%。她說：

“這不是我們在金融危機中看到的災難性衰退，當然也不是在疫情開始時看到的那種情況。”

在這一棘手的市場背景下，Agati建議投資者保持多元化的投資組合，專注於實現長期目標，並尋求持有高質量的股票和債券。