過去一週市場對於美聯儲年內再加息的預期升溫，萬衆矚目的鮑威爾週五講話略顯模棱兩可，他暗示可能再次加息，同時表示對加息行動持謹慎態度。有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos點評鮑威爾這次講話的關鍵詞是“謹慎”，更多旨在管理風險。美股、美元、美債收益率、黃金等資產上演“過山車”行情。

新的一週，美國經濟數據將主宰市場，美國PCE數據、非農就業報告等重磅數據將陸續公佈。在美聯儲本輪加息週期臨近尾聲、鮑威爾並未給出明確指引之際，消費市場、勞動力市場的狀況將對美聯儲的決策起到重要作用。

央行動態：鮑威爾“保留了最大的政策選擇權”，美指或有重大突破

美聯儲方面：

週三03:00，美聯儲理事巴爾發表講話；

週四15:15，2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話；

週四21:00，2025年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯發表講話；

週五18:00，2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就美國貨幣政策發表講話；

週五21:45，2025年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特就通脹發表講話。

鮑威爾週五講話之後，市場充斥著各種混雜的解讀。此次講話依然鷹派，但鷹派程度不及2022年的演講，他不願排除9月加息的可能性被視爲鷹派，但他對“謹慎”這個詞的關注被視爲鴿派。

鮑威爾講話後出來發言的其他美聯儲官員也是立場各異，缺乏明確指示。 費城聯儲主席哈克重申目前不認爲需要進一步加息，但強調美聯儲必須將通脹率降至2％，需要繼續施加壓力，最早要到明年才能看到降息；數據將決定美聯儲在9月的行動。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，目前美聯儲必須對政策保持耐心，通脹仍然過高，過度寬鬆比過度緊縮更糟糕，美聯儲在2024年不會降息。芝加哥聯儲主席古爾斯比則表示，美聯儲現在宣佈“任務完成”還爲時過早，通脹將在不出現衰退的情況下下降。

所有這些可能意味著，美聯儲繼續加息的大門仍然敞開，但進一步加息的必要性減輕，同時鮑威爾打消了降息即將到來的預期，加息或維持利率不變的決定將基於即將公佈的經濟數據的整體情況。這使得鮑威爾“保留了最大的政策選擇權”，可以在未來幾個月隨著經濟數據的公佈而快速調整政策。 

Dailyfx分析師認爲，鮑威爾的講話總體提振了美元走勢，美指成功突破了103.50附近阻力，迎來了進一步挑戰104.50-70區域阻力的機會。該區域位於5月末6月初的震盪高點，是重要的潛在阻力，一旦成功突破將打開更大上漲空間。如果回落調整，繼續關注103.50-103.70區域支持，只要持穩該支持區域將繼續保持看漲。

其他央行重要日程：

週一20:00，德國央行行長內格爾、西班牙央行行長埃爾南德斯德科斯、奧地利央行行長霍爾茨曼和荷蘭央行行長克羅格斯拉普發表講話；

週三09:30，日本央行審議委員田村直樹發表講話；

週四09:30，日本央行審議委員中村豊明發表講話；

週四19:30，歐洲央行公佈7月貨幣政策會議紀要，歐洲央行執委施納貝爾發表講話。

下週歐洲方面將有更多官員講話且公佈7月貨幣政策會議紀要。歐洲央行和歐元區正處於關鍵時刻，在數據顯示經濟目前可能避免了衰退、但仍可能陷入衰退之際，央行的官員們正在決定是否在前所未有的加息浪潮中再一次加息。歐洲央行行長拉加德週五在傑克遜霍爾表示，歐洲央行將根據需要將借貸成本定得儘可能高，並在必要的時間內保持這一水平，以使通脹率回到其目標，但她並未介入有關歐洲央行下個月是否應連續第十次加息的爭論，儘管她的一些鷹派同事正試圖阻止有關按兵不動的言論。 

同時，歐元區數據難掩疲軟，本週公佈的歐元區PMI令市場進一步降低對歐洲央行今年最後一次加息的預期，這一預期一直打壓歐元。歐元兌美元跌破200日移動均線，自去年11月以來首次出現在1.08附近。如果下週數據不佳，歐元恐進一步下跌。

重要數據：非農可能延續這一趨勢，黃金可能重回1900區域

週二07:30，日本7月失業率；22:00，美國7月JOLTs職位空缺、美國8月諮商會消費者信心指數；

週三09:30，澳大利亞7月未季調CPI年率；17:00，歐元區8月經濟景氣指數；20:00，德國8月CPI月率初值；20:15，美國8月ADP就業人數；美國第二季度實際GDP年化季率修正值；

週四09:30，中國8月官方製造業PMI；17:00，歐元區8月CPI；19:30，美國8月挑戰者企業裁員人數；20:30，美國初請失業金人數、美國7月核心PCE；21:45，美國8月芝加哥PMI；

週五09:45，中國8月財新制造業PMI；法、德、英、歐元區8月製造業PMI；20:30，美國8月失業率、美國8月季調後非農就業人口；21:45，美國8月Markit製造業PMI終值；22:00，美國8月ISM製造業PMI。

美聯儲的搖擺不定意味著經濟數據將是預測美聯儲和市場下一步的關鍵，下週公佈的月度就業數據等報告將至關重要。預測中值是勞動力市場持續降溫，這一趨勢將在8月份非農數據中延續，但美聯儲仍認爲勞動力市場過於緊張。在9月FOMC會議之前，官員們還將獲得有關消費者通脹（PCE）的最新解讀。 

下週歐盟統計局將發佈8月份通脹數據，製造業PMI等，歐元區的經濟和通脹情況可能會進一步明朗。分析師預計CPI增幅將小幅放緩至5.1%，但仍是目標的兩倍多。

德國商業銀行表示，美國勞動力市場報告如果顯示形勢有所緩和，可能使黃金的上升趨勢得以持續 。

FXStreet分析師稱，從日線圖上可以看出，金價短暫收復看跌的21日均線至1919美元，但週四收盤未能突破關鍵關口，週五黃金賣家增強。金價回調可能會在溫和看漲的200日均線1910美元處找到初步需求，低於該水平將不可避免地測試1900美元區域。下一個關鍵支撐位於下降趨勢線，即1877美元。14日相對強度指數（RSI）略低於50水平，表明金價存在潛在的下行風險。另外，如果每週收盤價高於21日均線，可能會延續近期從五個月低點的復甦，黃金買家將目標鎖定在50日均線阻力位1931美元。如果黃金買家設法在後者之上找到立足點，則不能排除新一輪衝向1950美元心理關口的可能性。

公司財報

美股Q2財報季高峯期已過。下週港股財報密集來襲，拼多多和蔚來將於下週二美股盤前公佈業績。比亞迪股份、中國平安、小米集團等也將於下週公佈財報，此外，萬科企業、碧桂園等地產股亦將放榜。

摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，儘管英偉達公佈的財報超預期，但週四美國股市下跌表明，今年市場的上漲動力已經“耗盡”，未來還會走低。最近承認對2023年美國股市的展望過於悲觀的Wilson說，市場對芯片製造商英偉達井噴般前景展望的反應，是市場見頂的完美指標。

美國銀行策略師Michael Hartnett也認爲，隨著長期高利率和央行流動性減弱的影響變得更加明顯，人工智能對股市的提振在2023年下半年將消退。

休市安排

週一（8月28日）英國倫敦證券交易所因夏季銀行假日休市一日。