卡森集團全球宏觀策略師瓦格塞（Sonu Varghese）表示，潛在的汽油價格衝擊是美國股市和經濟面臨的最大風險之一。

他在週二的一份報告中強調，今年以來汽油價格已經大幅上漲，平均零售價格上漲23%至每加侖3.80美元。雖然這仍遠低於2022年6月10日每加侖5.00美元的峯值，但汽油價格的進一步上漲可能會抑制消費者支出，並重新加速通脹的步伐。

美國能源署（EIA）的數據顯示，汽油價格主要受原油價格（佔其成本的50%）的影響，同時也受到原油和成品油價格差異的影響，這種差異被稱爲“裂解價差”。

裂解價差約佔每加侖汽油成本的25%，而稅收、分銷和營銷則佔剩下的25%。

令瓦格塞擔心的是，過去幾個月裂解價差飆升，與2022年汽油價格創下紀錄時的情況類似。

“當精煉油庫存不足時，即汽油、柴油甚至噴氣燃料的庫存較低時，裂解價差通常會上升。這是由於各種原因造成的，包括煉油廠關閉和產能投資不足”，瓦格塞稱。

目前美國原油庫存低於2015-2019年的平均水平，這可能使汽油市場更容易受到供應衝擊，最終推高油價。

“這就是俄烏衝突爆發時發生的事情。上週，美國第三大煉油廠路易斯安那州的一個儲油罐起火，再次提醒我們注意這一點”，他表示。

瓦格塞最大的擔憂是，飆升的汽油價格可能會對更廣泛的經濟產生負面的連鎖效應。這是因爲汽油價格上漲將嚴重影響消費者信心，並可能導致其他支出減少。

與此同時，油價上漲可能會推動通脹再次加速，因爲能源是許多行業的關鍵投入，包括食品配送成本。機票價格也對燃料價格高度敏感。

通脹再次加速可能會導致美聯儲維持其緊縮的貨幣政策立場，並進一步加息。

瓦格塞說，汽油價格上漲“立即成爲一個問題，主要有兩個原因：它可能迫使美聯儲迅速做出反應，再次提高利率，同時還將侵蝕家庭的實際收入”，“我們去年就看到了這兩種情況。經濟有足夠的彈性度過難關，但我不希望看到經濟再次陷入困境”。

雖然他仍然看好股市和經濟的前景，但他確實擔心，汽油價格的再次衝擊可能會給投資者和消費者帶來巨大的不利影響。