分析師認爲，從12個月的歷史市盈率來看，美股現在並不便宜，債券收益率可能需要下降才能讓股市實現倍數增長。

目前標普500指數並沒有被嚴重高估，是明年預期收益的19倍，但它並未反映出不利的經濟結果。因此，相對於債券來說，它的價格偏高。美國國債收益率在2022年10月觸及高點，該指數約爲3600點。8月美債收益率突破前高時，標普500指數位於4300上方。

理查德·伯恩斯坦顧問公司CEO伯恩斯坦表示，今年秋天，投資者將削減股票持倉，並將所得資金重新部署到市場的其他領域。

“我不相信全世界只有七支股票能漲（七大科技巨頭）……這是對美國經濟和全球經濟的悲觀看法。然而，這確實讓我對所有其他被忽視的機會感到興奮。”

具體來說，他一直在增加公司對小盤股的投資，因爲他預計通脹年率將保持在2%以上，從而爲盈利增長提供動力。他表示，小盤股指數中的經濟週期性公司權重比大盤股指數更高，估值也比大盤股更便宜，這些特徵將使它們佔據上風。

富國銀行首席股票策略師哈維（Christopher Harvey）更傾向於中等規模的成長型股票，因爲他們的估值相對較低，增長前景穩健，而且從技術面來看，持倉水平也更加利好。他表示，風險回報比對該類型的股票有利，市盈倍數可能進一步擴大，基本面也有望繼續改善。他表示，更多的併購活動也將有利於中型成長型股票。

貝萊德的喬杜裏(Chaudhuri)則通過因素分析的方法來評估股票，強調質量特徵，包括強勁的資產負債表和穩定的盈利增長。她表示，如此定義的優質股票即使不能領漲，也至少可以在多種宏觀和市場環境中獲勝。

幸運的是，最近的價格走勢表明，就算美股今年已經不太可能繼續大幅上漲，但至少將保留今年的大部分漲幅。然而，明年美股將面臨新的挑戰。明年畢竟是選舉年，而且，在美聯儲近兩年的加息之後，經濟也該是時候付出代價了。