1. 摩根大通：金融市場正在醞釀一場危機，或在未來6至12個月爆發

摩根大通首席全球市場策略師科拉諾維奇在報告中警告稱，金融市場正在醞釀一場危機，並可能在未來6至12個月帶來很多痛苦。科拉諾維奇在整個2023年一直看空。他強調，儘管存在一定的滯後效應，但長期加息的影響最終對資產價格和更廣泛的全球經濟都是負面的。科拉諾維奇表示：“在過去的幾個月裏，我們謹慎展望的兩個前提（利率和地緣政治）都變得更加負面，而頭寸和估值也有所上升，我們認爲未來6至12個月爆發危機的可能性更高，其嚴重程度可能高於市場參與者的預期。”

2. 高盛：美國經濟衰退幾率降至15%，降息不會很快發生

高盛現在認爲美國陷入衰退的可能性爲15%，低於之前的20%。原因是目前美國的通脹降溫，但勞動力市場仍然有彈性，這表明美聯儲可能不需要進一步提高利率。高盛首席經濟學家揚·哈祖斯表示：“首先，在就業持續穩定增長和實際工資不斷上漲的背景下，美國2024年實際可支配收入似乎將重新加速。其次，我們仍然強烈反對這樣一種觀點，即貨幣政策“長期可變滯後”的拖累將把經濟推向衰退。”他認爲，政策收緊帶來的拖累將繼續減弱，到2024年初將完全消失。他還預計到2024年底，美國經濟平均增速將達到2%，而且我們對美聯儲結束加息的信心在過去一個月有所增強。但除非未來幾個季度經濟增長放緩的程度超過我們的預期，否則美聯儲官員不太可能迅速採取更寬鬆的政策，因此，我們預計從2024年第二季度開始，美聯儲每個季度只會非常緩慢地降息25個基點。

3. 高盛：人工智能早期贏家基本面強勁，估值相對合理，或無需對人工智能泡沫如此擔憂

高盛集團策略師表示，與之前科技泡沫時期的股票相比，人工智能領域的早期贏家基本面強勁，估值也不那麼極端，這反駁了人工智能領域正在形成泡沫的擔憂。以Peter Oppenheimer爲首的高盛策略師在一份報告中稱，他們認爲人們仍處於一個新技術週期的相對早期階段，這可能會帶來進一步的優異表現。此外領導人工智能行業反彈的股票交易水平遠低於過去科技泡沫時期最大的公司，且如今的公司已經實現盈利併產生現金流。OpenAI去年發佈的ChatGPT工具推動了對生成式人工智能的需求，以英偉達爲例，該公司股價今年以來上漲了232%。高盛的策略師表示，儘管當前債券收益率上升，但科技股依然表現出色，這表明投資者認爲未來更高的增長率將抵消更高的貼現率。

4. 瑞銀：美債收益率可能在未來6-12個月內下跌

瑞銀分析師在一份報告中表示，近期美國國債收益率的波動預計將結束，未來6至12個月收益率可能會下降。他們表示，緊縮的貨幣政策和不斷下降的通脹是預期收益率下降的主要原因之一。此外他們還稱，長期債券收益率大幅上升的速度快於短期債券收益率的上升速度也是“週期性的，且與美國本土相關”。分析師們表示，當前較高的債券收益率爲投資者提供了一個長期鎖定目前高利率的好機會。

5. 滙豐：債務成本上升將拖累歐元區經濟增長，但預計英國經濟受到的影響“較小”

滙豐經濟學家週二表示，由於借貸成本上升導致企業放緩投資步伐，歐元區中國生產總值(GDP)的增長可能面臨壓力。這家全球性銀行預計，到2025年，利率上升將使歐元區GDP減少1%以上。不過，滙豐預測英國經濟受到的“影響較小”，因爲企業債務的很大一部分目前算作“反彈”貸款，即政府擔保的幫助受新冠疫情時代封控影響而陷入困境的小企業的項目，利率固定爲2.5%。滙豐控股表示，歐洲“當然有可能”出現經濟衰退。然而，企業部門不會使歐元區經濟陷入衰退，因爲“相當健康的”資產負債表限制了企業破產的風險。“這種影響被推遲了，因爲在債務成本上升的同時，企業也從存款中賺取了更多的利息，而這些存款在新冠疫情期間因補貼而大大增加，”滙豐首席高級經濟學家Chris Hare表示。滙豐銀行指出，與美國同行相比，快速增長的貸款利率對歐洲企業的影響更大，因爲與美國企業相比，銀行貸款佔歐洲企業債務的絕大部分。“但‘過剩’存款正在減少，我們認爲大部分利率不利因素將在今年剩餘時間和明年出現，”Hare補充道。歐元區在今年年初勉強避免了技術性衰退之後，在今年第二季度恢復了增長，擴張幅度超過預期。

6. 貝萊德：減弱對公債配置低於基準的建議，對公司債持更謹慎看法

貝萊德智庫週二表示，由於收益率頗具吸引力，該機構已不再那麼看空短期政府公債，而對高評級公司債的長期前景則變得更加謹慎，因其收益率高出政府公債的幅度有限。“相比信貸產品，我們更青睞短期政府公債，”全球最大的資產管理公司貝萊德旗下的研究機構在一份報告中說，“從五年及更長的戰略角度看，我們對高評級信貸產品的建議爲配置低於基準，並減弱了對主權債券配置低於基準的建議。”該機構表示：“我們認爲，高評級信貸產品對利差擴大和利率波動敏感性對回報率的潛在衝擊的補償有限。”雖然該機構對政府公債的看法變得更加樂觀，但仍維持“配置低於基準”的建議，原因是儘管長債收益率近期飆升，但仍有可能進一步攀升，因投資者可能會爲持有長債要求更多補償。這可能是多種因素共同作用的結果：從更高的通脹預期和美國負債水平上升（惠譽8月下調美國債務評級凸顯了這一點），到國外對長期公債的需求下降，例如日本投資者因中國債券收益率上升而減少了配置等。“要轉爲看好長期公債，我們需要看到期限溢價進一步大幅上升，或者認爲市場對未來政策利率的預期過高。這兩種情況都還沒有出現。”

7. 傑富瑞：銅產量在今年快速增長後，預計明年的增長將放緩

傑富瑞集團分析師在一份研報中表示，銅產量在今年快速增長後，預計明年的增長將放緩。分析師們稱，由於一些礦山繼續增產，佔全球開採供應量約70%的公司公佈的銅產量第二季度同比增長2.8%，較第一季度增長7.1%。他們表示，預計明年銅產量將出現緩慢增長，而能源轉型帶來的需求影響將真正開始發揮作用。

8. 荷蘭合作銀行：若歐洲央行9月維持利率不變，歐鎊可能走弱

荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley在一份報告中表示，如果歐洲央行在9月14日的會議上維持利率不變，歐元兌英鎊可能會走弱。Foley稱，歐洲央行暫停加息可能會引發歐元兌英鎊向近期區間的底部0.85移動。她認爲，週二公佈的德國和法國PMI數據，以及上週公佈的德國Ifo商業景氣調查都弱於預期，這支持了歐洲央行暫停加息的理由。

9. 德國漢堡商業銀行：歐元區下半年挑戰更大，德國與法國數據產生拖累

德國漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia博士說：歐元區在今年上半年並沒有陷入衰退，但下半年將面臨更大的挑戰。因爲，一度穩定的服務業變成了經濟的拖累，而製造業很可能還沒有觸底反彈。這些令人失望的數據導致我們下調了第三季度的GDP預測，目前爲-0.1%。投入價格出人意料地上漲，這讓人們對通脹迅速下降的前景產生了疑問。此外，僱主們不太熱衷於擴充團隊。從最近的情況來看，這表明他們很快就會裁員，而不是推遲。不過，目前看來，未完成任務和新訂單的減少似乎還沒有嚴重到引發大規模裁員的程度。在歐元區大國中，主要拖累因素來自德國和法國，這兩個國家的服務業活動以今年最快的速度放緩。相反，在意大利和西班牙，8月份出現了相對溫和的衰退。但從德國和法國的情況來看，意大利和西班牙似乎無法避免更嚴重的服務業衰退。

10. 加拿大蒙特利爾銀行：加拿大消費數據可能預示經濟衰退

加拿大蒙特利爾銀行經濟學家表示，他們對加拿大第二季度家庭支出數據的評估表明，該國可能處於經濟衰退之中。加拿大第二季度經濟出人意料地收縮，摺合成年率收縮0.2%，部分原因是消費者支出大幅減速，僅增長0.2%，而第一季度增長4.7%。BMO表示，剔除通脹因素後，第二季度人均支出同比下降1.5%，“這種降幅通常只出現在經濟衰退時期。”由於積極吸收移民，加拿大人口增長強勁。BMO補充稱：“強勁的人口增長和通脹或許掩蓋了支出的明顯降溫。”