1. 美聯儲理事沃勒稱，近期數據爲下一步利率決策提供了深思熟慮的空間

美聯儲理事沃勒週二表示，最新一輪經濟數據爲美聯儲提供了謹慎考慮是否需要再次加息的空間，同時指出，他目前認爲沒有任何跡象會迫使美聯儲再次提高短期借貸成本。沃勒在接受CNBC採訪時說，最近的經濟消息“使我們可以謹慎行事”，並補充說，“沒有任何跡象表明我們需要在短期內立即採取任何行動，因此我們可以按兵不動，等待數據，看看情況是否會沿著目前的軌跡發展下去”。週五，美國勞工部發布報告稱，儘管失業率從7月的3.5%飆升至3.8%，但8月美國經濟繼續保持穩定的就業增長勢頭。該數據發佈的當周，通脹方面有了新的消息，市場繼續討論是否有必要採取更多的貨幣緊縮行動來抑制通脹。金融市場認爲美聯儲的加息已經結束。但沃勒警告說，不要做出這樣的假設，他指出，美聯儲以前曾被數據誤導過，數據似乎顯示通脹方面已有所改善，但價格壓力卻比預期的要大。是否再次加息“取決於數據。我的意思是，我們必須靜觀當前的通脹趨勢是否會持續下去，”沃勒說，“我希望在得出工作已經完成的結論方面非常謹慎，”他補充道，他希望看到（通脹）“沿著目前的軌跡繼續發展幾個月後，我纔會說我們已經完成工作”。

2. 美聯儲威廉姆斯：第二季中性利率繼續下降，疫情前的低利率時代或將回歸

美聯儲威廉姆斯週二表示，被認爲對經濟影響爲中性的利率在第二季度繼續呈下降趨勢，這表明在新冠大流行之前盛行的低利率時代可能會在某個時候迴歸。紐約聯儲稱，其第二季度的R-Star估計值從第一季度的0.68%下降到了0.57%。R-Star最近的峯值爲2021年第四季度的1.32%，當時在政府的大力支持和美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)的激進刺激下，經濟正從疫情最嚴重的時期復甦。R-Star尋求確定既不刺激也不抑制經濟的利率。分析師通常用該利率來指導現實世界的利率設定，即在美聯儲2%的通脹目標上加上R-Star。目前的讀數表明，2.5%左右的聯邦基金利率爲中性利率。鑑於美聯儲當前的目標利率區間爲5.25%-5.5%，這表明貨幣政策對經濟仍具有相當高的限制性。較低的R-Star水平支持了紐約聯儲總裁威廉姆斯等一些聯儲決策者的觀點，他們認爲，一旦美聯儲的抗通脹行動結束，短期利率可能會再次回到低水平。

3. 美國國債收益率走高，因數據優於預期且美聯儲理事沃勒暗示或維持長時間高利率

美國國債收益率週二上漲，指標10年期公債收益率創下一週多以來的最高水平，今日公佈的經濟數據好於預期，同時美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)官員的言論表明可能在較長時間內維持高利率。經濟數據顯示，7月份美國工廠商品訂單下降了2.1%，扭轉了上個月的增長勢頭，但降幅小於路透訪查的經濟學家預期的2.5%。這一數據是在週五的就業報告顯示勞動力市場趨於寬鬆、另一份報告顯示製造業趨於穩定之後公佈的。美聯儲理事沃勒週二表示，最新一輪經濟數據爲美聯儲提供了謹慎考慮是否需要再次加息的空間，同時指出，他目前認爲沒有任何跡象會迫使美聯儲再次提高短期借貸成本。但沃勒警告說，不要假設美聯儲的加息已經結束。

4. 貝萊德減弱對公債配置低於基準的建議，對公司債持更謹慎看法

貝萊德智庫週二表示，由於收益率頗具吸引力，該機構已不再那麼看空短期政府公債，而對高評級公司債的長期前景則變得更加謹慎，因其收益率高出政府公債的幅度有限。“相比信貸產品，我們更青睞短期政府公債，”全球最大的資產管理公司貝萊德旗下的研究機構在一份報告中說，“從五年及更長的戰略角度看，我們對高評級信貸產品的建議爲配置低於基準，並減弱了對主權債券配置低於基準的建議。”該機構表示：“我們認爲，高評級信貸產品對利差擴大和利率波動敏感性對回報率的潛在衝擊的補償有限。”雖然該機構對政府公債的看法變得更加樂觀，但仍維持“配置低於基準”的建議，原因是儘管長債收益率近期飆升，但仍有可能進一步攀升，因投資者可能會爲持有長債要求更多補償。這可能是多種因素共同作用的結果：從更高的通脹預期和美國負債水平上升（惠譽8月下調美國債務評級凸顯了這一點），到國外對長期公債的需求下降，例如日本投資者因中國債券收益率上升而減少了配置等。“要轉爲看好長期公債，我們需要看到期限溢價進一步大幅上升，或者認爲市場對未來政策利率的預期過高。這兩種情況都還沒有出現。”

5. 通脹持續回落，澳洲聯儲如期按兵不動，並維持緊縮傾向

因通脹有所回落，澳洲聯儲保持利率不變，並維持緊縮傾向。連續暫停加息意味著進一步加息面臨更大的障礙，也意味著需要經濟數據出現意外變化才能促使央行進一步收緊政策。這一決定出臺後，澳元幾乎沒有變化。澳洲聯儲加息速度比其他央行都要慢，這反映出加息對主要依靠浮動利率抵押貸款的澳大利亞借款人的影響迅速傳導。與美聯儲相比，澳洲聯儲此前的判斷似乎得到了回報，通脹目前正在穩步降溫。經濟學家預計，預計到2025年底，CPI纔會回到2-3%的目標。洛威承認軟著陸的道路是“狹窄的”，同時重申央行將盡一切努力使通脹回到目標水平。週三公佈的數據預計將顯示第二季度經濟呈溫和增長。

6. 滙豐：債務成本上升將拖累歐元區經濟增長，但預計英國經濟受到的影響“較小”

滙豐經濟學家週二表示，由於借貸成本上升導致企業放緩投資步伐，歐元區中國生產總值(GDP)的增長可能面臨壓力。這家全球性銀行預計，到2025年，利率上升將使歐元區GDP減少1%以上。不過，滙豐預測英國經濟受到的“影響較小”，因爲企業債務的很大一部分目前算作“反彈”貸款，即政府擔保的幫助受新冠疫情時代封控影響而陷入困境的小企業的項目，利率固定爲2.5%。滙豐控股表示，歐洲“當然有可能”出現經濟衰退。然而，企業部門不會使歐元區經濟陷入衰退，因爲“相當健康的”資產負債表限制了企業破產的風險。“這種影響被推遲了，因爲在債務成本上升的同時，企業也從存款中賺取了更多的利息，而這些存款在新冠疫情期間因補貼而大大增加，”滙豐首席高級經濟學家Chris Hare表示。滙豐銀行指出，與美國同行相比，快速增長的貸款利率對歐洲企業的影響更大，因爲與美國企業相比，銀行貸款佔歐洲企業債務的絕大部分。“但‘過剩’存款正在減少，我們認爲大部分利率不利因素將在今年剩餘時間和明年出現，”Hare補充道。歐元區在今年年初勉強避免了技術性衰退之後，在今年第二季度恢復了增長，擴張幅度超過預期。

7. 瑞銀：美債收益率可能在未來6-12個月內下跌

瑞銀分析師在一份報告中表示，近期美國國債收益率的波動預計將結束，未來6至12個月收益率可能會下降。他們表示，緊縮的貨幣政策和不斷下降的通脹是預期收益率下降的主要原因之一。此外他們還稱，長期債券收益率大幅上升的速度快於短期債券收益率的上升速度也是“週期性的，且與美國本土相關”。分析師們表示，當前較高的債券收益率爲投資者提供了一個長期鎖定目前高利率的好機會。

8. 香港發行第2批不低於150億港元零售綠色債券，保證息率升至4.75%

香港特區政府最新一批零售綠色債券發售細則正式公佈，香港財經事務及庫務局局長許正宇表示，新一批零售綠色債券的發行規模不少於150億港元，按照市況，發行規模將最多加至200億港元。本次零售綠色債券保證息率爲4.75%，半年派息一次，較上一批零售綠色債券的2.5%保證息率，高出2.25個百分點。此外，香港上海滙豐銀行和中銀香港爲本次零售綠色債券的聯席安排行。據瞭解，本次發佈的零售綠色債券每手申請額度爲1萬港元，年期爲3年，於9月18日至9月28日認購，10月10日發行。此前，香港特區政府於去年2月宣佈在香港特區政府綠色債券計劃下首次發行綠色零售債券(04252)，並於同年5月19日正式上市，最終發行額爲200億港元，年期爲三年，每六個月派一次息，保證息率爲2.5%。

9. 德國中國財政部：德國2024年面臨沉重的債務利息負擔

德國中國財政部長林德納9月5日向聯邦議院提交2024年財政預算草案。林德納表示，德國2024年面臨沉重的債務利息負擔。2024年財政預算將是德國節省開支的一個開始。依據2024年財政預算草案，德國2024年預算總額4457億歐元，較2023年減少6.4%，淨新增債務較2023年相應數據減少約300億歐元。政府部門中，除國防部外均面臨預算削減。德國聯邦議院定於本週展開討論，最晚12月批準政府財政預算。