華爾街預計，在經歷了三個季度的同比下滑後，美國企業盈利將出現反彈，這可能使股市步履蹣跚的漲勢更加穩固。

FactSet的數據顯示，當10月份下一個財報季正式開始時，分析師預計標普500指數成份股公司的利潤將錄得0.5%的增長，從而幫助實現2023年的1.2%增長。

FactSet高級收益分析師約翰•巴特斯（John Butters）表示，這在一定程度上是因爲分析師在本季度的前兩個月提高了對當前季度的預期，這是自2021年第三季度以來的首次。

在經歷了一段股市漲幅遠超預期利潤增長的時期後，利潤攀升將是一個受歡迎的進展。標普500指數今年上漲了16%，儘管在過去六週中有四周下跌。

財富和資產管理公司AlTi Tiedemann Global的首席投資官南希•科廷（Nancy Curtin）表示，“對市場的真正嚴峻考驗是，企業能否實現盈利正增長”。“不僅是降幅收窄，而且還得是正增長”。

不過，一些分析師表示，他們認爲市場的上漲已經在很大程度上反映了盈利預期的改善，並警告稱，即使在市場最近的停滯之後，股票在歷史上仍然顯得昂貴。

標普500指數未來12個月預期市盈率爲18.7倍，高於10年平均水平17.7倍，也高於去年底的16.8倍。

大多數標普500指數成份股的利潤預期都處於或接近歷史最高水平，包括科技、通信服務和非必需品類股。這些板塊引領大盤2023年的漲幅，其中科技股上漲41%，通信類股上漲43%，非必需消費品類股上漲32%。

最近幾天，分析師們還對工業板塊和遭受重創的公用事業集團的每股收益給出了有史以來最高的預期。工業股和公用事業股今年分別上漲7.1%和下跌11%。

瑞銀全球財富管理美國股市主管大衛·萊夫科維茨（David Lefkowitz）表示，在學生貸款恢復支付以及能源價格和抵押貸款利率高企的壓力下，他預計股市在年底前都將處於區間波動。

萊夫科維茨的團隊預計，標普500指數將在12月和明年6月分別達到4500點和4700點，較上週五收盤分別上漲1%和5.4%。

萊夫科維茨稱，“市場若要繼續走高，你必須看到企業盈利改善持續更長時間”。

在對經濟信心增強之際，投資者對公司盈利表現出了樂觀情緒。儘管美聯儲大幅提高了利率，但消費者支出和就業市場依然堅挺。7月份的通脹年率爲3.2%，低於2022年6月9.1%這一40年高點。

投資者將仔細研究週三公佈的最新消費者價格指數（CPI）和週四公佈的生產者價格指數（PPI），試圖預測美聯儲的下一步行動。交易員幾乎可以肯定，美聯儲官員在本月晚些時候的會議上將維持利率不變，但根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，他們認爲年底前至少還有一次加息的可能性爲45%。

美國大企業內部對經濟的擔憂似乎正在消退。FactSet的數據顯示，在6月15日至8月31日的財報電話會議上，標普500指數成份股公司中有62家提到了“衰退”，低於上一報告期間的113家，也遠低於2022年夏季238家的峯值。

哈里斯金融集團管理合夥人傑米•考克斯（Jamie Cox）表示，“就好像現代歷史上最令人期待的衰退不會到來”。

認爲美國公司將賺更多錢的觀點讓許多投資者繼續押注股市。美銀近日表示，美銀股票客戶已經連續五週淨買入美國股票。

“這就是你持有股票的原因：爲了分享公司的利潤”，洛杉磯投資公司首席投資官邁克爾·羅森（Michael Rosen）說。“這正是正在發生的事情。這就是市場上漲的原因，也是我們繼續全力投資的原因”。