1. 高盛：中國股市有望在年底前出現上行的交易機會，維持中國股票超配

高盛最新觀點認爲，中國股市有望在今年底前出現上行的交易機會。近日，高盛研究部股票策略團隊發表研究報告預測，受到五個因素的推動，中國股市有望在今年底前出現上行的交易機會，逐步趨向此前預測的MSCI中國指數67點位（潛在回報率10%）。這五個因素包括寬鬆政策提速、週期性改善、市場技術面向好、低估值和低倉位。綜合來看，由於風險回報比例向好，高盛研究部股票策略團隊對中國股票維持超配的觀點，但表示，如需突破波動區間並重新吸引海外長線資金，可能需要有效的政策措施以解決增長面臨的結構性問題並重振信心、房地產市場達到新穩態等。

2. 花旗：歐洲央行的經濟預測或是關鍵，今後三年GDP增速料均遭下調

花旗銀行指出，由於歐洲央行9月會議上的利率決定非常平衡，歐洲央行工作人員的經濟預測將起關鍵作用。在最近的預測中，至少在2024年核心通脹預測方面，往往會產生更鴿派的影響。我們預計歐洲央行工作人員將把歐元區GDP預測從2023年的0.9%、2024年的1.5%和2025年的1.6%分別下調至0.5%、0.7%和1.4%。預計2023年CPI將從5.4%上調至5.7%，2024年CPI大致維持在3.0%，2025年CPI將遭下調，其中整體CPI預計爲2.1%，核心CPI爲2.2%。

3. 滙豐：歐元區經濟衰退風險暗示歐洲央行不會再次加息

滙豐資產管理策略師Hussain Mehdi稱，隨著歐元區在衰退邊緣搖搖欲墜，歐洲央行不太可能進一步延長其加息週期。歐洲央行再次上調核心利率，將存款利率上調至4.0%，但同時也大幅下調了未來三年的經濟增長預期，指出了緊縮政策的抑制作用。Mehdi表示，製造業調查等領先指標同時顯示，歐元區正在進入衰退；核心通脹也在放緩。“我們認爲，這很有可能是歐洲央行的最後一次加息。”

4. 瑞銀：預計歐洲將出現更多企業盈利預警和波動

瑞銀策略師預計，隨著歐洲企業發佈盈利預警的風險不斷上升，歐洲股市將在今年年底前突破近期的波動區間，並下跌約10%。該行策略師Gerry Fowler和Sutanya Chedda表示，預計歐洲斯托克600指數不會在450-470點的區間內持續太久，該指數今年可能將收於410點，這意味著下行幅度約爲10%。歐洲企業的新訂單和積壓訂單正在減少，這加大了盈利預警的風險，而盈利趨勢的進一步下滑也會增加波動性。

5. 道明證券：歐洲央行加息週期結束

道明證券歐洲和英國高級利率策略師Pooja kumra表示，歐洲股市基本上很高興，因爲這是歐洲央行加息週期的結束。這就是爲什麼即使加息25個基點，股市也會出現強勁反彈。基本上，現在我們處於限制性區域，關鍵的焦點是利率將保持在現在的水平，直到通脹回到目標水平。歐洲央行目前所處的階段是，他們可以依靠經濟增長和金融環境收緊來實現（通脹目標），而不是通過加息來實現。

6. 凱投宏觀：歐洲央行貨幣緊縮或已結束，但不會很快降息

凱投宏觀首席歐洲經濟學家Andrew Kenningham在一份報告中寫道，歐洲央行加息可能意味著其貨幣緊縮週期的結束。央行進一步將利率上調了25個基點，但暗示利率可能已經達到足以持續控制通脹的水平。但這並不意味著很快就會開始降息。他表示：“鑑於潛在通脹的強勁程度，我們預計利率將在這一水平維持至少一年，儘管經濟似乎正在走向衰退。”

7. 潘森宏觀：如果經濟增長前景持續黯淡，歐洲央行可能尋求降息

潘森宏觀分析師Claus Vistesen和Melanie Debono在歐洲央行將利率進一步上調25個基點但表示加息週期暫時告一段落後表示，歐洲央行明年降息的窗口期很窄。Vistesen和Debono表示，這是一次鴿派的加息，雖然歐洲央行的最新預測顯示通脹率在未來幾年內不可能降至目標值，但該央行還下調了對經濟增長的展望。如果通脹率的下降速度確實快於預期，而且經濟增長預測再次下滑，那麼明年就有可能降息。

8. 摩根大通：歐洲央行可能不會再加息了

摩根大通資產管理公司駐倫敦策略師Mike Bell表示，隨著商業調查顯示經濟增長即將大幅放緩，歐洲央行可能不會再加息了。最新商業調查顯示，新訂單部分非常疲弱，服務業的新訂單在萎縮，製造業的新訂單也處於低迷狀態。在增長放緩的背景下，歐洲央行可能會在下次會議上暫停加息，如果增長前景繼續惡化，暫停將演變爲停止。

9. 摩根大通：全球經濟增長前景支持對美元持中性立場

摩根大通分析師表示，即使在美元近期反彈之後，全球經濟增長背景也不能支持大幅做多或做空美元的立場。包括Antonin Delair、Meera Chandan和Kunj Padh在內的分析師表示，美元在該行增長勢頭策略中的權重目前設定爲0%，並稱美元是“我們長期實際有效匯率（REER）指標中最高的貨幣”。報告強調美元兌日元USD/JPY估值差距是外匯市場上最大的，也是自2022年10月美元達到峯值以來的最高水平。此外，由於低利差和疲軟的增長信號，歐元仍然缺乏吸引力。

10. 摩根大通：日本銀行的去風險化對全球債務構成威脅

摩根大通策略師表示，日本國債的下跌可能會促使該國銀行進一步拋售更多長期中國債券，並增加全球債市受到衝擊的風險。策略師們表示，隨著日本國債收益率上升，銀行可能會被迫拋售這些債券，以遵守它們爲防範潛在投資組合損失而設定的限制，這種拋售可能通過四個渠道傳導到日本以外的核心國債市場。其中包括，債券拋售是否會促使日本保險公司拋售更多外債；日本政府養老金投資基金（GPIF）是否會拋售部分外匯對沖的外債；在日本國債相對於外債的價值下降，促使GPIF等養老基金通過出售海外證券來實現再平衡時，是否會使其權重回到目標水平；以及日本長期國債收益率是否上升到足以吸引外國投資者的程度。

11. 三菱日聯：市場押注美聯儲將把重心放在覈心通脹下降之上，美元下跌

三菱日聯外匯分析師Lee Hardman表示，週三公佈的美國通脹數據顯示，整體CPI同比漲幅略高於預期，達到3.7%，但對美元的影響有限，目前美元小幅走低。他表示，市場預計美聯儲將把重點放在覈心通脹率放緩的趨勢上，雖然月度漲幅略有上升，但8月核心通脹年率從4.7%降至4.3%。市場參與者認爲，美聯儲在制定政策時將更加重視核心通脹的放緩趨勢，並繼續對能源價格上漲帶來的通脹上行風險保持警惕。

12. 三井住友：日本央行可能在十月解除負利率政策

三井住友銀行首席經濟學家Junichi Makino在一份報告中表示，日本央行可能會在10月解除負利率政策。他認爲，解除負利率政策的可能性爲50%。而如果日本央行解除負利率政策，時機將取決於政治日程。此前日本央行行長植田和男在採訪中提到了取消負利率的時機，這可能是由於政府強烈要求防止日元走弱。在美國利率持續上升的情況下，通過略低於10萬億日元的外匯干預來操縱供需關係，將極其困難地撼動美元兌日元的市場。對日本央行來說，改變匯率的唯一方法是改變利率，因爲有必要根據基本面而不是供求關係來改變匯率。

13. 德意志銀行：歐洲央行並未在通脹上宣告勝利

德意志銀行研究部首席歐洲經濟學家Mark Wall在歐洲央行連續第十次提高利率後表示，歐洲央行在通脹問題上並沒有宣告勝利。央行確實發出了暫停其漫長的加息週期的信號，但這只是一個“信心不足的暫停”，如有必要，歐洲央行可能會進一步提高利率。

14. 法國外貿銀行：德國、意大利經濟疲軟，歐洲央行不太可能進一步加息

法國外貿銀行全球市場策略主管Mabrouk Chetouane表示，歐洲央行不太可能進一步加息，因爲再加息將對一些經濟體造成太大傷害，尤其是德國和意大利。“考慮到德國和意大利經濟的脆弱性，這兩個國家的製造業正在掙扎，進一步加息是有風險的。”