1. 野村：中國互聯網現金狀況強勢，下半年大多公司盈利增長或可觀

野村發表報告指，中國互聯網行業第二季度表現如下：盈利增長強勁，現金狀況較好，大多互聯網公司盈利強於預期，受益於收入增長較好，一年前的低基數可能會幫助第二季度增長。不過，野村認爲，第二季度盈利增長強勢歸因於大多數公司自去年起就積極採取削減支出和改善現金流的措施。野村認爲，儘管互聯網行業今年下半年的前景仍受到宏觀不確定性的影響，但由於大多數公司繼續嚴格遵守成本控制，因此大多數公司可能盈利增長可觀。一個潛在的因素是對AI的潛在大力投資。

2. 花旗：日本央行可能在2024年初結束負利率政策

花旗表示，日本央行很快結束負利率政策的可能性不如市場想象的那麼高，但明年初取消收益率曲線控制（YCC)和負利率是一種可能的“早期風險”情境。策略師Katsuhiko Aiba和Tomohisa Fujiki表示，日本央行行長植田和男之前接受《讀賣新聞》採訪時表示到年底工資-通脹可能進入良性循環，但我們認爲實際可能性不是特別高。該行的基線情境是，假設美國從2024年第一季度陷入衰退，日本央行將在2024年10月結束YCC，2025年1月結束負利率政策。但美國經濟的表現可能會使美聯儲在更長時間內把利率維持在更高水平，在這種情況下，預計YCC最早將在2023年12月結束，最晚將在2024年4月結束，最有可能的時點是2024年1月。

3. 瑞銀：澳大利亞煤炭發貨量可能回升並對價格造成壓力

由於檢修停工，澳大利亞煤炭發貨量最近一直疲軟，這支撐了價格。但瑞銀分析師Lachlan Shaw表示，出口可能會在年底前回升。他在一份報告中表示，澳大利亞更加乾燥的天氣條件以及第四季度作爲出口旺季可能會對價格施加下行壓力。他援引每日出口數據稱，截至9月10日當週的發貨量同比下降5%，但較前一週增長6%。儘管他們預計，2024財年上半年和下半年的冶金煤價格將上漲至每噸220/230美元左右，熱能煤價格將上漲至每噸145/140美元左右。但他強調，目前現貨價格強勁，但(澳大利亞昆士蘭州和新南威爾士州)煤礦在經歷了三年因天氣干擾加劇而縮減庫存後，可能會重建庫存。

4. 野村：美聯儲首次降息或將在明年一季度後

野村全球宏觀研究主管及全球市場研究部聯席主管蘇博文表示，隨著美國經濟的顯著放緩，甚至出現輕度衰退，同時通脹逐漸下降。我們認爲美聯儲不再會繼續加息。接下來一段時間內，美聯儲將繼續保持相對較高的利率水平，並採取觀望態度。隨著時間的推移，等到通脹繼續下降，美聯儲纔會採取降息，但這需要相當長的時間，我們預計首次降息將在2024年3月之後。

5. 摩根大通：美聯儲本週將維持利率不變

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示，美聯儲本週將維持政策利率不變。Feroli表示，會後聲明可能會保留自5月會議以來聲明中的前瞻性指引的鷹派傾向。摩根大通認爲，今年的點陣圖中值將顯示年底前還有一次加息，但也可能顯示今年不會再有進一步加息。此外，經濟預測應該會被修正，以反映今年更強勁的經濟勢頭和更樂觀的通脹結果。

6. 富國銀行：美國工業生產預計將失去動力

富國銀行分析師Tim Quinlan和Shannon Seery在一份報告中表示，美國8月工業產出意外上升，但這種勢頭不太可能持續下去。8月工業產出環比增長0.4%，高於經濟學家預期。他們表示，不利的環境將在一段時間內限制製造業的復甦，8月份的意外在某種程度上是由於波動較大的採礦業的暴漲。“經濟條件仍對新投資構成挑戰。我們預計，只要美聯儲保持政策限制，資本支出就將繼續面臨壓力。”

7. 美國銀行：通脹出現回升跡象，可能引發垃圾債違約潮

美國銀行信用策略師Oleg Melentyev表示，美國通脹率顯示出回升的初步跡象，如果從現在開始加速，那麼美國高收益率債券發行人可能會出現違約激增。甚至不計利息成本增加，單單是通脹持續上升就會對公司的盈利構成壓力。3%的通脹率對於大多數垃圾級企業來說很容易應對，但4%的通脹率就會給他們帶來壓力，達到5%“可能會引發全面的違約浪潮”。

8. 摩根大通：日本內閣改組將進一步提振股市

摩根大通首席日本股票策略師Rie Nishihara稱，日本首相岸田文雄週三的內閣改組至少會在未來一個月左右對股價產生積極影響。他在一份報告中表示，新團隊包括五名女性，創下了紀錄，除了2008年的金融危機和2018年的經濟衰退外，2006年以來的內閣改組往往會推動股價的積極反應。外國投資者現在正關注改組對支持率的影響，以進一步瞭解岸田文雄政府及其政策的穩定性。而今年迄今爲止，東證指數已上漲了29%。

9. 法興銀行：今年年底，金價料將低於或維持在2000美元的水平

法興銀行表示，短期內，總體通脹繼續降溫，但核心通脹依然頑固高企，美聯儲已接近週期性峯值。隨著美國經濟衰退的緊迫性逐漸消退，這些事態發展使美聯儲有機會也有義務在更長時間內維持較高利率以對抗通脹。這將使實際利率處於高位，再加上目前美元的強勢產生的不利因素，我們預計到今年年底，金價將低於或維持在2000美元的水平。

10. 法興銀行：歐洲央行鴿派加息可能會提高進一步加息的必要性

法興銀行表示，歐洲央行鴿派加息對長期收益率和歐元的直接影響可能意味著價格穩定的恢復會更加延遲，從而反而會提高了進一步加息的必要性。我們預計歐洲央行今年不會再加息，但我們仍然認爲通脹主要面臨上行風險，單位勞動力成本居高將導致核心通脹率持續走高，歐洲央行可能需要在明年通過加息來應對這一風險。

11. 豐業銀行：加元面臨積極因素，但進一步走高還需短期利差改善、美元普遍走軟

加拿大豐業銀行表示，美元整體走穩、股市穩定、原油略微走強以及大宗商品價格小幅上漲，這一切都表明，推動加元走勢的因素將略微向積極方向傾斜。但是，需要短期利差的進一步改善和/或美元的普遍走弱給加元帶來更明顯的提振。

12. 德意志銀行：美國經濟軟著陸或令標普500指數走高11%

德意志銀行策略師指出，美國經濟軟著陸和新的經濟增長週期將使標普500指數在年底前上漲11%至5000點，但最有可能的情景是該股指將基本持平。策略師Binky Chadha表示，基本情境仍然是市場普遍預期的溫和且短暫的經濟衰退，導致股市快速拋售並反彈，使標普500指數接近於當前水平，年底目標爲4500點。隨著經濟增長出人意料地向好，預計市場能夠繼續得過且過，但不確定性的陰雲依然存在。不過，短期來看，勞工罷工、美國政府關門、歐洲經濟疲軟可能會拖累股市，因此看到進一步的拋售並不令人意外。

13. 丹斯克銀行：歐洲央行鴿派加息後，歐元/美元將在未來幾個月走低

丹斯克銀行表示，預計美國經濟的相對強勢將在未來幾個月繼續使歐元/美元承壓，因爲經濟增長差異將佔據主導地位，繼續預測歐元/美元未來3-6個月將在1.06/1.03。由於很難想象當前的美元勢頭會突然改變，而且大宗商品價格目前正在上漲，我們預計歐元/美元可能會比預期更早地達到未來6個月的預測水平。