1. 高盛將英國央行終端利率預期下調至5.5%

高盛將英國央行終端利率預期下調25個基點至5.5%，並預計英國央行將在11月維持利率不變，因爲到11月，薪資和物價壓力可能充分降溫，允許英國央行按兵不動。不過，以Sven Jari Stehn爲首的高盛經濟學家仍預計，英國央行將在9月貨幣政策會議上加息25個基點。

2. 高盛上調日本股市展望，預計日元將保持穩定

高盛策略師上調了日本股市預測，以反映日元在未來幾個月可能不會大幅走強的最新預期。策略師Kazunori Tatebe和Bruce Kirk表示，鑑於日本經濟料將保持相對穩健，高盛上調日本東證指數始於4月1日財年的每股收益增長預測至12%，隨後兩年預計分別爲8%和7%。他們表示，這一變化的推動因素是，在這三年裏美元兌日元USD/JPY將達到145，而此前的看法是日元在這一時期會升值。“除了日本相對於海外市場的穩固基本面，中國兩個關鍵的結構性變化，即通脹和治理改革，也將在整個2023年繼續提振市場。”

3. 野村：油價上漲可能對亞洲經濟增長造成壓力

野村分析師Sonal Varma和Si Ying Toh在一份研究報告中寫道，在亞洲國家中，印度、泰國和菲律賓似乎最容易受到油價上漲的影響。他們寫道：“由於實施了價格管制/補貼，印度和泰國很容易受到經常帳惡化的影響，而菲律賓面臨的風險最大。”他們補充說，考慮到大多數亞洲經濟體都是石油淨進口國，整個地區可能面臨貿易條件的衝擊。如果高油價持續下去，分析師預計這些國家將出現“增長放緩、通脹上升、經常帳和財政平衡惡化”。

4. 花旗：美國大銀行借款反彈，準備金敲響警鐘

花旗表示，美國商業銀行借款的增加表明，在儲戶尋求其它更好的回報的情況下，這些機構開始對準備金的進一步下降感到不安。美聯儲的數據顯示，在經歷了6月和7月的下降後，美國大型銀行的借款在8月增加了9%，即700億美元。同時，爲銀行提供一般流動性的聯邦住房貸款銀行(FHLB)系統未償債務總額從7月的1.245萬億美元升至1.249萬億。自美聯儲加息以來，儲戶就在從各種規模的銀行撤資，催生了收益更高的替代產品。資金外流在今年3月硅谷銀行等機構倒閉時達到頂峯。儘管市場從動盪中恢復了平靜，但現金流失卻沒有停止。銀行準備金還面臨著美國政府以國債形式出現的借貸上升壓力。

5. 花旗：預計英國央行將在本週再加息一次後暫停加息

美國花旗銀行表示，預計英國央行本週加息後將停止加息，不過本週暫停加息的可能性不大。該行在報告中表示，隨著通脹回落進程的快速推進，我們認爲市場不應該忽視短期內英國央行暫停加息的可能性，其次我們認爲本週的加息可能是最後一次。花旗現在預計11月份英國央行將暫停加息，目前所有的預測似乎都提供了暫停加息的依據。從2024年5月開始，我們將看到英國央行開始降息。

6. 花旗：歐佩克+以外的供應增加或使油價觸及高位後逐漸回落

花旗表示，由於歐佩克+領導國沙特和俄羅斯以外國家的供應增加，油價應該會有所緩解。包括Ed Morse在內的分析師在一份報告中寫道，雖然技術交易員和地緣政治風險可能會在短期內推動油價超過100美元，但額外的供應意味著“90美元的價格看起來不可持續”，這應該會反過來降低汽油和柴油等關鍵燃料的價格。花旗稱，今年來自歐佩克以外的石油供應將增加180萬桶/日，明年將再增加100萬桶/日。其中包括加拿大、巴西、阿根廷、圭亞那和挪威的增產。美國今年可能每天增產90萬桶，明年再增產40萬桶。

7. 摩根大通：股市面臨利率在更長時間維持在更高水平的風險

摩根大通首席市場策略師Marko Kolanovic在週一重申，股市與商業週期放緩的現實脫鉤，隨著實際利率和資本成本進一步進入限制性區間，今年標普500指數16%的漲幅將面臨風險。Kolanovic警告，央行將在更長時間維持利率在更高水平的風險導致股票估值面臨越來越大的風險。他表示，在他們看來，油價上漲、通脹持續、地緣政治以及收益率曲線變陡的風險，都降低了未來經濟軟著陸的可能性。目前的實際利率水平表明，標普500指數被高估了約2.7倍。

8. 美國銀行：美聯儲預期將顯示有限的降息幅度，較高的長期利率

美國銀行策略師稱，美聯儲決策者可能會在週三的會議上提高利率預期。美國銀行策略師邁克爾寫道：在美聯儲發佈新的點陣預測後，我們可能會看到明年的降息幅度僅爲75個基點。目前的OIS定價顯示，降息幅度約爲100個基點。策略師們還預計，美聯儲將把長期利率預期中值從2.5%上調至2.625%。此外，美銀警告，美元可能會從點陣圖的上升中獲得提振，儘管短期倉位可能會限制漲幅的程度，但2024年點陣圖中位數的上升將成爲美元新的推動力。

9. 富國銀行：美聯儲政策會議前後美國國債收益率可能U型逆轉

富國銀行表示，在本週的美聯儲政策會議聲明和新聞發佈會之後，10年期美國國債收益率預計將出現典型的“U型逆轉”走勢。尤其是10年期美國國債總是出現U型逆轉，該行表示，過去10次美聯儲會議，基準10年期收益率“在聲明發布後平均移動2.1個基點，在新聞發佈會期間平均5.8個基點。富國銀行表示：“2023年點陣圖中值最顯而易見的風險是下降至5.375的可能性。”該行表示，在這種情況下，他們預計“2年至10年期美國國債收益率將下降幾個基點。”

10. 摩根大通：歐元區股市將繼續表現不佳

摩根大通表示，歐元區股票的交易情況好於經濟表現，但未來還會繼續表現不佳。以Mislav Matejka爲首的策略師撰文指出，除非IFO等經濟活動指標迅速反彈，否則今年歐元區股票與債券相比應該是輸多贏少。歐元區經濟增長與政策之間的權衡具有挑戰性，經濟活動停滯不前，潛在的通脹粘性要求進一步收緊貨幣政策。在過去5次經濟衰退中，歐元區股市相對於美國股市平均下跌了30%（以美元計算），而自今年5月以來，歐元區股市的表現比美國股市低14%。策略師預測，歐元區股票的每股收益將急劇轉爲負值，從而失去預期的估值支撐。

11. 潘森宏觀：經濟承壓，英國央行或迎來緊縮週期最後一次加息

潘森宏觀經濟學家Samuel Tombs和Gabriella Dickens在一份報告中寫道，英國央行可能會在本週的會議上再次加息，儘管它會給自己留下一些迴旋餘地。Tombs和Dickens說，加息25個基點是最有可能的情況，但這也可能是漫長緊縮週期中的最後一次加息。他們指出，英國經濟正在失去動力，失業率正在上升。然而，央行可能會避免發出週期已經結束的信號，讓市場消化今年進一步加息的可能性。

12. 澳新銀行：紐元的強勢受阻，該局面可能不會在本週改變

澳新銀行表示，上週紐元兌美元NZD/USD多次試圖重回0.60未果，凸顯出市場似乎渴望削弱紐元的強勢。在經濟面臨挑戰的情況下，美元例外論令該局面可能持續。即使本週美聯儲按兵不動也很難改變這種情況。本週新西蘭的經常帳和GDP數據值得關注，但在美聯儲和日本央行利率決議的風頭下，紐元可能表現平平。

13. 丹斯克銀行：預計美聯儲將按兵不動，重點關注潛在加息指引

丹斯克銀行研究分析師在一份報告中說，預計美聯儲週三將像市場普遍預期的那樣按兵不動，重點將放在美聯儲公開市場委員會如何評估以後加息的必要性。由於幾乎不需要預先承諾任何政策行動，該機構預計美聯儲主席鮑威爾將傳遞較爲平衡的信息，強調勞動力需求降溫和供應復甦的積極發展的同時，強調戰勝通脹之前還有一段路要走。根據機構數據，市場預計美聯儲在2023年剩餘時間內將累計加息11個基點。

14. 丹斯克銀行：英國央行本週利率決議前，英鎊兌歐元可能走弱

丹斯克銀行研究分析師在一份報告中表示，在英國央行週四做出利率決定之前，英鎊兌歐元可能走弱。分析師稱，市場預期週四最終加息25個基點，這是當前週期的最後一次加息，可能導致英鎊兌歐元下跌。他們補充道：我們預計，受鴿派言論的影響，歐元兌英鎊將以更高的價格收盤。丹斯克銀行表示，與歐元區經濟相比，預計德國經濟的表現將不佳。

15. 摩根士丹利：多數客戶預計美國經濟2024年衰退，股市將面臨挑戰

摩根士丹利策略師表示，多數客戶預計美國經濟將在2024年陷入衰退，股票前景將比今年更具挑戰性。Michael Wilson領導的團隊在過去一週拜訪了歐洲的客戶，他們表示歐洲的信心和倉位情況與美國相似，客戶面臨經濟週期的不確定性和一小部分股票領漲。他們在報告中寫道，利率上升引發的投資者對債券、尤其是投資級信用債券的興趣超過股票。不過，由於美國國債供應增加，投資者仍在更積極配置利率資產上有一些猶豫。

16. 加拿大豐業銀行：效仿歐洲央行的“鴿派加息”將對英鎊施壓

加拿大豐業銀行分析師表示，英國市場本週面臨相當多的挑戰，如果英國央行效仿歐洲央行式的“鴿派加息”將對英鎊施加壓力，並在邊際上增加價格壓力。目前英鎊的日內價格走勢顯示出一些相對強勢的跡象，六小時圖表上形成了一個看漲的外部區間，後期需要明確突破1.24的阻力位才能表明英鎊的漲勢可持續。