石油價格的持續上漲正迫使投資者重新考慮他們在全球市場的押注。

隨著布倫特原油期貨自2022年11月來首次突破95美元/桶，高盛集團和巴克萊銀行的策略師紛紛發佈宏觀報告，告訴客戶如何應對能源價格衝擊。

由於本週仍有三場央行召開利率決議，能源價格及其對通脹和經濟增長的潛在影響已成爲華爾街最熱門的話題。

“最明顯的影響之一，將是油價會破壞反通脹趨勢，阻止央行如市場所希望的那樣儘早降息”， Sanso Investment Solutions股票和平衡基金管理部門主管Michel Menigoz表示。

以下四張圖表顯示了股債匯市場對油價上漲的反應。

美元升值

能源價格上漲正在造成石油進口國和出口國在匯率方面的差距。巴克萊銀行外匯研究主管Themistoklis Fiotakis寫道，“受石油供應衝擊的影響，幾乎所有貨幣兌美元都走弱”。

他表示，歐元、日元、瑞典克朗和其他中東貨幣將尤其脆弱，但巴西和加拿大等少數石油出口國可能能夠經受住更廣泛的風暴。

航空股暴跌，歐洲能源股受益

燃油價格上漲正在擠壓航空公司的利潤，導致投資者拋售旅遊和物流類股票。由10家公司組成的標普超級綜合航空公司指數自7月中旬以來已下跌20%，成爲近幾個月來美股市場上受打擊最嚴重的領域之一。 

相比之下，歐洲的能源公司則有望大賺一筆。對於英國藍籌股指數富時100指數（FTSE 100）而言，能源股是一個特別大的推動力。雖然該行業在這一指數中的權重約爲13%，但其2022年收益佔該指數的26%。

押注能源股再次成爲華爾街的熱門交易，高盛和摩根大通策略師都建議增持。

法國巴黎財富管理公司全球首席投資官Edmund Shing表示，“未來幾個月，能源行業將表現良好，促使投資者紛紛轉向表現落後的大型石油股”。他補充說，“是時候退出科技股了。以英偉達爲例，該公司股票在財報發佈後的表現表明，所有想買的人都已經買了”。

債券市場持續遇冷

美國和歐洲債券收益率一直在攀升，部分原因是投資者考慮到利率將不得不在更長時間內保持較高水平。週二，美國5年期國債收益率上升至4.504％，爲2007年以來最高水平。在德國，人們越來越擔心越來越擔心昂貴的能源成本將損害該國的工業，德國兩年期國債收益率已躍升至3.2%，而8月初爲2.9%。 

TS Lombard全球宏觀董事總經理Dario Perkins表示，“油價飆升是一個及時的提醒，提醒我們通脹波動不會消失”。