美國銀行告訴投資者“不要擔心，要樂觀”，他們對美股的看法變得更加樂觀。

該行週三將標普500指數的年終目標價從4300點上調至4600點，較當前價格上漲約3%，並表示該指數可能最高升至4700點。

美銀股票策略師Savita Subramanian發表看漲言論之際，投資者對油價上漲、通脹上升以及美聯儲將如何調整利率越來越感到擔憂。標普500指數較7月底創下的52周高點跌超3%。

Subramanian週三表示：

“經濟學家一致認爲，‘經濟衰退已經避免’，但圍繞股市的新一輪擔憂之牆已經出現。我認爲中大型股的看漲指標遠多於看跌指標。有趣的是，每天都有新的看跌說法出現。”

儘管投資者的擔憂與日俱增，但Subramanian認爲有充分的理由保持樂觀，並列出了一直看好美股的五個原因。

1、生產力和效率的提高

Subramanian指出，人工智能是其看好美股的其中的一部分原因，生產力的提高可能會推動股票風險溢價（ERP）降低。

從80年代中期到2008年，勞動力效率實現了每年提高15%，實際利率平均爲3.4%（而今天的實際利率爲2%），並且ERP下降。

老舊經濟、效率較低的公司可能與科技和成長型公司一樣受益，但這些公司的股票沒有被高估，它們可能會受益最大。 

2、期限風險

Subramanian表示，固定收益資產的期限是固定的。但在利率上升的情況下，企業可像META一樣，後者在第一季度削減成本並通過大規模回購返還現金。科技股的可取之處可能是從增長型企業轉變爲“搖錢樹”。此外，標普500指數“七巨頭”的長期風險明顯較低。

3、美國製造業復興

生產地點更接近市場、投資不足以及支持新技術工具的基礎設施都是利好因素。這對週期性產業和製造業更有利，Subramanian說，美國在製造業領域投資不足已有十年之久，美國在電網、基礎設施以及需要支持這場人工智能繁榮所需的所有支出是龐大的。

4、還有驚喜

股市會低估增長預期，但會對意外做出反應。Subramanian指出，美銀的一些指標去年表明公司業績將不及預期，但在23年第一季度顯示又將好於預期，儘管最近這一指標有所放緩，但仍處於中性到積極的區間。

5、人人都討厭股票

Subramanian指出，市場情緒目前看空多於看多，美銀的賣方指標顯示未來12個月美股盈利將增長15%。標普500指數成分股的普遍增長預期幾乎處於歷史低點，除去“七巨頭”增長15%的預期，長期增長預期爲5.7%，創歷史新低。五分之一的基金在TMT（科技、媒體、電信行業）擁有超過40%的資產管理規模，但市場對普通股的配置相對較低。

爲了利用股市在年底前可能走高的機會，Subramanian建議投資者關注等權重標普500指數，該指數傾向於中型公司，而非大型公司。