由於不斷膨脹的聯邦赤字和大量發行國債，上週美國債務規模達到了33萬億美元的歷史新高。

可以肯定的是，債務上升本身並不會自動引起擔憂，因爲國家完全償還鉅額債務的情況並不常見。相反，更有意義的衡量標準可能是償還債務的能力。

美國財長耶倫上週一在接受採訪時表示，她最常用來判斷美國財政健康狀況的指標是淨利息佔GDP的比例。

目前這一比例約爲1%，但國會預算辦公室（CBO）預計，到2053年，利息支付將佔GDP的6.7%。按照這一標準，到2051年，美國債務利息支付將超過社會保障支出，成爲聯邦政府最大的單項支出。

“這顯然是不可持續的”，美國跨黨派研究機構“負責任聯邦預算委員會”主席瑪雅·麥克金尼斯（Maya MacGuineas）表示。“評估的方法是，如果像美國這樣債務增長快於經濟增長，並且利息支付增長快於經濟、收入等，都是巨大的警告信號。情況現在正在發生質變。”

事實上，CBO估計，美國債務佔GDP的比例將在本十年創下新紀錄，從現在的100%左右攀升至2029年的107%，超過1946年106%的峯值。到2053年，這一比例很可能達到181%。

美國仍擁有全球最具流動性的債券市場，可以根據需要向投資者發行新債。

但問題是，當政府做出預算決定時，償還債務必須排在其他事情之前，麥克金尼斯說。如果無法償還債務，美國將面臨違約的風險，就像今年6月份險些發生的那樣。

以目前的水平來看，利息支出已經超過了聯邦政府在青少年教育上的支出，而且在四年後，利息支出還將超過國防支出。她補充說，“當國會議員知道這一點時，他們將會給予更多關注。這是相當嚴重的警告信號”。

她補充說，如果CBO的估計是正確的，那麼不僅聯邦項目會遭到擠壓，這還意味著經濟將停滯不前，在國家安全等方面的投資能力也將減弱。

華爾街也開始拉響警報。最近，主要的債券評論員警告說，收益率將不得不繼續上升，因爲只有這樣中國財政部才能繼續吸引足夠的資金來償還不斷增長的債務。這隻會大幅增加借貸成本。

麥克金尼斯說，爲了減少債務，必須對富裕和中等收入的美國人加稅。與此同時，政府還必須削減開支，包括在必要時削減國防和社會福利支出等。

“我們知道該怎麼做，現在有很多合理的計劃。但我們沒有這麼做的政治意願。在這種極端黨派化的環境中，政客們忙著承諾他們不會做任何現在需要做的事情（指加稅及削減福利等）”，麥克金尼斯稱。