摩根士丹利投資管理公司投資組合經理、國債策略團隊成員Andrew Szczurowski表示，自上週以來規模達25萬億美元的國債市場大幅下挫，令投資者感到恐慌，但這也可能是一個很好的投資機會。

“我認爲，由於我們處於週期的後期，現在是買入的好時機”，Szczurowski表示。“但我們一直處於某種真空狀態，這讓人們感到害怕”。

週三，10年期美國國債收益率高於4.6%，奪回5%關口的可能性更高，這是自2007年以來的最高水平。作爲美國經濟基準利率，10年期美債收益率從5月份約3.4%的水平大幅走高尤其令人不安。

Szczurowski認爲，大規模拋售的部分原因在於美聯儲上週暗示，利率可能在比先前預期更長的時間內維持在高位，這最終將削弱企業盈利能力，並可能引發更多違約。

“人們開始傾向於高利率維持更長時間（但不是我的觀點）”，Szczurowski表示。

“長期國債收益率也出現了某種單向走高”，他說，因爲日本央行7月份決定放鬆收益率曲線控制政策，這可能會刺激日本投資者拋售美國國債。日本投資者是美國國債的最大外國持有者。

Szczurowski說，目前的背景也與一年前不同，機構投資者的“買家獲利了結”似乎正在形成，而去年9月，由於英國養老金體系的壓力令金融市場動盪，投資者“逢低買入”。

不過，Szczurowski說，如果利率保持在高位，而勞動力市場保持強勁，通脹最終將無法回落到美聯儲2%的目標，美國經濟將很難實現軟著陸。

“這就像做10秒鐘平板支撐”，他在談到美國經濟在美聯儲目前5.25%-5.5%的政策利率區間內運行時表示。“（10秒鐘）你可以做到，但如果你嘗試做平板支撐10分鐘，你的身體就會承受更大的壓力，它會產生更大的影響”。

因此，他還預計美聯儲將以比最新的“點陣圖”更快的速度降息，點陣圖顯示了利率的潛在路徑。

Szczurowski認爲，目前10年期和30年期美國國債的收益率可能會刺激更多的基金管理公司、養老基金和保險公司重返市場。