【招商策略:行業配置的核心思路是“景氣回升、產業趨勢明確”】

【招商策略:行業配置的核心思路是“景氣回升、產業趨勢明確”】10月8日訊,假期重大事件如何影響A股?招商策略研報認爲,1)雙節假期期間,股匯商各類資產整體表現不佳,美元指數和美債收益率大幅上行引發的流動性衝擊是主要原因,但非農就業數據公佈後市場出現逆轉。後續關注將公佈的美國通脹數據,未來市場預期修正的過程可能引發市場波動,但考慮到目前美國高利率環境下的財政困境,預計在經歷短期快速上行之後,美債利率很可能逐漸高位回落。2)美國政府停擺風波暫時得以平息,但衆議長的不確定性可能加大下一輪預算談判的難度。屆時美國財政部和美聯儲左右互搏導致美債收益率持續上行的邏輯將會在四季度終結,進而推動美債利率下行。3)國內PMI重回擴張區間,生產和需求均改善;假期出行熱度提升,消費持續復甦,基本面拐點進一步確認,將爲A股提供有利環境。行業配置的核心思路是“景氣回升、產業趨勢明確”,電子、計算機、家電、汽車、醫藥等值得重點關注。
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