在美聯儲官員發表鴿派言論並且中東衝突推動避險資產飆升後，美國國債創下自三月以來的最大漲幅。

美國10年期國債收益率在週二重新開市後下跌了多達18個基點，至4.62%。由於投資者增加對美聯儲將在2023年底前維持利率不變的押注，兩年期美債收益率下滑了16個基點，至4.93%。

美聯儲官員們“似乎在強調債券收益率上升和金融條件收緊將影響他們對聯邦基金利率的思考”，悉尼野村證券利率策略師安德魯·泰斯赫斯特（Andrew Ticehurst）表示。“市場定價表明，美聯儲今年可能不會再加息，”他補充道，並表示仍存在最後一次“保險加息”的風險。

過去一個月美債收益率的激增以及以色列-哈馬斯衝突的爆發使交易員們更加堅信，美聯儲自上世紀80年代以來最激進的緊縮週期可能已經結束。會議日期的掉期合約顯示，美聯儲在12月將保持利率不變的概率約爲65%——他們甚至更加確信，美聯儲在2024年中期之前的任何其他會議上都不會加息。

美聯儲副主席傑斐遜週一表示，在評估未來政策路徑時，他將“密切關注通過更高的債券收益率導致的金融條件收緊”。達拉斯聯儲主席洛根表示，最近長期國債收益率的上升可能意味著美聯儲再次加息的需求較小。

“隨著中東局勢迅速升級和最近債券拋售推動長期收益率創下幾十年新高，決策者將不願意加息，”盛寶銀行高級固定收益策略師阿爾西亞·斯皮諾齊在一份研究報告中寫道。

美國國債收益率已攀升至自2007年以來的最高水平，連續第三年造成虧損。然而，一些策略師表示，現在認爲美債拋售已經結束可能還爲時過早。

“這可能會給美聯儲在短期內多一些暫停加息的理由，但現在將其視爲週期結束的正當理由還爲時過早。”加拿大皇家銀行的宏觀利率策略師羅伯特·湯普森在談到最近的債券暴跌時表示。

美聯儲的加息措施未能將通脹率降低至2%的目標水平，而美國經濟仍然表現出強勁的韌性——上週五公佈的9月份就業數據超出預期。今年爲了資助不斷擴大的政府赤字，美國中國財政部增加國債發行，這種擔憂也推高了收益率。

不過，德意志銀行於2023年10月進行的一項全球金融市場調查發現，75%的受訪者認爲美國10年期國債收益率的下一個100基點的變動將是下跌（調查期間平均收益率爲4.75%）。這與6月份的結果形成了很大的反轉。

該調查的時間爲10月3日至6日，共收到來自世界各地的410份回覆。調查組織者吉姆·裏德（Jim Reid）對央行政策錯誤的預期、美國經濟衰退風險和金融市場預測進行了分析。調查的其他亮點如下：

72%的人認爲標普500指數下一個10%的變動是下跌。相比6月份稍微少一些。在3月份，76%的人認爲下一個10%的變動會是上漲。

美國經濟衰退的預測已經被推遲到2024年，但沒有被消除。

對於美聯儲和歐洲央行來說，鷹派政策錯誤的風險認知不斷增加，前者現在爲50%，後者爲55%。全球發生事故的風險仍然被認爲是很高的。

ChatGPT的採用速度有所放緩，但對於Gen AI提高生產力的期望仍然很高，尤其是在5年之後。

特朗普在2024年選舉後成爲總統的概率從六月份的36%上升到46%。