Asym50創始人Rocky Fishman週四在一份報告中指出，與單一股票 、股指、交易所交易基金和指數期貨相關的名義價值數萬億美元的期權均將於週五到期。在這2.5萬億美元中，有1.7萬億美元通過期貨、SPDR標普500指數ETF信託基金（SPY）或跟蹤該指數的現金結算合約與標普500指數掛鉤。

大量期權合約到期的日子通常會導致美國16家期權交易所交易量激增，這有時會蔓延到更廣泛的市場，並導致更多的盤中波動。

最近恐慌指數（VIX）的大幅上升促使華爾街的一些人更加密切地關注週五的期權到期日。

Gateway Investment Advisers的投資策略師喬·費拉拉（Joe Ferrara）表示：“VIX指數的上漲肯定會讓週五的交易變得更加有趣。”

根據FactSet數據，芝加哥期權交易所（CBOE）波動率指數 （ 更廣爲人知的名稱是VIX指數或恐慌指數）週四收於21點以上，這是3月24日以來的最高水平。

這使得VIX指數高於19.6的長期平均水平。根據Tier1 Alpha的數據，這也標誌著該指數在101個交易日以來首次收於20以上，結束了自2018年以來持續時間最長的低迷狀態。

費拉拉表示，VIX指數的上升可能預示著美股將面臨更多痛苦。此外，VIX指數的上升也增加了與標普500指數掛鉤的期權的價值，這應該有利於今年變得越來越流行的備兌看漲策略，即投資者在持有標的資產的同時賣出看漲期權。

今年以來，通過出售期權來做空波動性的策略越來越受歡迎，引發了華爾街對“波動性末日”重演的擔憂。

野村證券衍生品策略師查理·麥克利戈特（Charlie McElligott）表示，“做空波動率”的參與者一直在“像鯊魚一樣盤旋”，以利用由更高的VIX指數導致的期權溢價增加。

費拉拉指出，摩根大通股票溢價收入ETF （JEPI）今年出現了大量資金流入，因其備兌看漲期權策略在投資者中越來越受歡迎。FactSet的數據顯示，過去一年JEPI的資金流入達到162億美元。