隨著美聯儲官員進入“噤聲期”，市場的重點可能會轉移到巴以衝突升級的風險以及美國即將公佈的兩份重磅數據。

繼“恐怖數據”後，市場將緊盯美國第三季度GDP增速以及9月PCE數據，以印證美聯儲的“加息路”是否已經走到終點。此外，加拿大央行、歐洲央行將率先公佈利率決議。

以下是新的一週裏市場將重點關注的要點（均爲台北時間）：

央行動態：市場“篤定”美聯儲不會在11月加息！歐洲央行會否走上“不歸路”？

美聯儲方面：

週四04:35，美聯儲主席鮑威爾在一場活動致歡迎詞。

美聯儲官員們已進入議息會議前的常規噤聲期，本週發表講話的官員基本重申了“更高更久”的觀點。

鮑威爾在週四重申目前需要謹慎行事，但如果出現如果有更多證據表明經濟增長持續高於趨勢，或者勞動力市場的緊張狀況不再緩解，那麼通脹方面的進展就會面臨風險，可能需要進一步收緊貨幣政策。 

其他美聯儲官員也作出了類似的表態。費城聯儲主席哈克重申，除非數據出現轉折，否則美聯儲應保持利率不變。里士滿聯儲主席巴爾金也傾向於觀望是否需要進一步加息。美聯儲“三把手”、紐約聯儲主席威廉姆斯則指出降息前景，稱在某個時候降息將是合理的，美聯儲官員的預測顯示明年利率將下降。

基於這些官員的講話以及長期美債收益率正在幫助美聯儲“緊縮”，市場基本已經“確信”美聯儲不會在11月加息，12月加息的可能性僅接近20%，除非下週公佈的美國第三季度GDP數據和9月PCE物價指數過於“離譜”。

其他央行重要日程：

週三22:00，加拿大央行公佈利率決議；23:00，加拿大央行行長和高級副行長召開貨幣政策新聞發佈會。

週四20:15， 歐洲央行公佈利率決議；20:45，歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發佈會。 

歐洲央行將於週四公佈利率決定。在其暗示利率可能已經達到本週期的峯值之後，市場預計該央行幾乎沒有加息的可能性。

最新發布的數據顯示，歐元區經濟正在走下坡路，這證明了“謹慎”的合理性。新商業訂單正以三年來最快的速度下降，這對經濟活動來說是一個不祥之兆。與此同時，消費者正受到抵押貸款成本上升和油價回升的擠壓。

因此，儘管通脹仍處於高位，但隨著經濟衰退的烏雲正在積聚，歐洲央行再次加息的可能性微乎其微。事實上，現在的關鍵問題是，歐洲央行需要多長時間才能開始降息。

總的來說，歐洲央行此次議息會議可能是“平靜”的。由於沒有行動餘地，重點將是該央行所給出的前瞻性指導。但在前景如此不確定的情況下，政策制定者可能不會提供任何具體的信號。拉加德可能會採取較爲中立的語氣，表明利率可能在一段時間內保持在當前水平。野村證券分析師表示：

“我們預計歐洲央行最初的聲明不會有重大變化。重要的是，我們預計指引中的措辭——‘利率已經達到了限制性水平，如果維持足夠長的時間，將對通脹及時迴歸目標做出重大貢獻’將保持不變。”

加拿大央行將於週三公佈利率決議，市場認爲該央行加息的可能性只有15%。隨著加拿大通脹繼續降溫，核心CPI在9月份降至2.8%。再加上最近該國國債收益率穩步上升，其效果與加息類似，這就減少了央行再次採取行動的壓力。加拿大央行季度商業調查的悲觀信號更是強化了這一觀點。加拿大企業報告稱，對需求走弱的擔憂加劇，薪資壓力也在消退，這兩者的結合預示著未來經濟增長將放緩，通脹數據將趨冷。

因此，押注加拿大央行將在下週加息的交易員可能會失望，這些交易員認爲加元會做出負面反應。

話雖如此，加元的整體走勢還將取決於其他幾個因素，比如中東危機的演變及其對油價的影響。

重要數據：美國經濟或能更“爆”！美元前景依舊光明

週二14:00，英國8月三個月ILO失業率、9月失業率、9月失業金申請人數；15:15，法國10月PMI數據；15:30，德國10月PMI數據；16:00，歐元區10月PMI數據；16:30，英國10月PMI數據。21:45，美國10月Markit PMI數據。

週三08:30，澳大利亞第三季度、9月CPI數據； 22:00，美國9月新屋銷售總數年化；22:30，美國至10月20日當週EIA原油庫存、EIA戰略石油儲備庫存。

週四20:30，美國至10月21日當週初請失業金人數、美國第三季度實際GDP年化季率初值、美國第三季度實際個人消費支出季率初值、美國第三季度核心PCE物價指數年化季率初值、美國9月耐用品訂單月率；22:00，美國9月成屋簽約銷售指數月率。

週五20:30，美國9月核心PCE物價指數年率及月率、美國9月個人支出月率 。22:00，美國10月密歇根大學消費者信心指數終值、美國10月一年期通脹率預期。

美國經濟機器仍在開足馬力運轉。在政府龐大的赤字支出和固定利率抵押貸款導致的高利率傳導緩慢的保護下，美國經濟今年沒有放緩，反而表現出色。

除了拜登政府的鉅額支出外，緊張的勞動力市場也幫助支撐了家庭收入，並使消費保持在堅實的基礎上。總體而言，美國經濟似乎在夏季重新加速，即將於週四公佈的GDP數據可能會證實這一點。

市場預計第三季度GDP摺合成年率將達到4.1%，幾乎是上一季度2.1%的兩倍。雖然這本就令人印象深刻，但這一數據可能還有一些“上行驚喜”。

亞特蘭大聯儲有一個實時估算GDP的模型，目前該模型顯示，本季度美國GDP將增長5.4%，遠高於官方預測。道明證券分析師表示：

“我們預計，繼上半年接近趨勢的增長之後，第三季度GDP將大幅增長。經濟活動可能在很大程度上受到強勁消費的支撐，不過我們預計這一推動力將在第四季度消失，因爲消費者在夏季過度消費後會有所緩和。”

強於預期的GDP數據可能有助於美元恢復反彈。堅實的經濟基本面、美國國債收益率的驚人上升，以及避險需求共同推動了美元的上升趨勢。這些因素仍在發揮作用，因此，美元的前景仍然光明。

在10國集團中，美國的經濟增長最爲強勁，實際利率也最高，因此美國已成爲頗具吸引力的投資目的地。相比之下，歐洲正在與嚴重的經濟放緩作鬥爭，而日元則因日本央行拒絕加息而遭受重創。

當然，這也存在一些風險，包括消費者因疫情積累的儲蓄已開始耗盡，美國學生債務恢復償還，這可能會抑制明年的經濟增長。但即使考慮到這些風險，美元似乎仍比其外匯競爭對手處於更有利的位置，尤其是在考慮到其避險特性時。

對於週五公佈的核心PCE數據。市場預計顯示，9月份通脹壓力將進一步緩解，核心PCE將從3.9%降至3.7%。對於那些擔心美國的通脹將變得棘手的人來說，這是一個好消息，個人支出也從0.4%放緩到0.3%，這可能會讓美聯儲堅持按兵不動以及“更高更久”的觀點。

對於歐元區，週二公佈的最新PMI數據可能在確定歐洲央行降息預期、進而推動歐元走強方面更爲重要。如果它們繼續發出經濟放緩加劇的警告信號，可能會給已元氣大傷的歐元帶來更多麻煩。

週二，英國將公佈10月PMI數據以及一批最新的就業數據。英國勞動力市場的就業人數在夏季有所減少，如果這種趨勢持續下去，可能會打擊英鎊，因爲這將增加英國陷入經濟衰退的風險。

地緣政治：中東恐難以平靜！黃金看漲潛力仍在

地緣政治再次佔據了金融市場的中心舞臺。隨著中東局勢升級風險增加，油價繼續走高，這引發了全球經濟陷入滯脹的擔憂，黃金價格也隨避險需求而“扶搖直上”。

目前，以色列繼續對加沙進行空襲，並準備進行地面行動。與此同時，美國在伊拉克和敘利亞的軍事基地遭到了更多的無人機襲擊。以色列國防軍和黎巴嫩真主黨在以色列北部以及敘利亞邊境地區也發生了戰鬥，這進一步突顯了衝突升級的風險。

週五，以色列國防部長還公佈了對加沙地帶的作戰計劃和目標，戰爭將分爲擊敗和摧毀哈馬斯、消除零星抵抗和建立新的安全制度三個主要階段。此外，還有消息稱，美國和以色列官員已經開始討論推翻哈馬斯後加沙地帶的各種可能性，其中包括可能在該地區成立一個由聯合國支持、阿拉伯國家政府參與的臨時政府。

美國總統拜登已向國會提出補充支出請求，將包括爲烏克蘭提供600億美元，爲以色列提供140億美元的援助。美國還在地中海東部部署了兩艘航空母艦。 

地緣政治可能仍然是金價下週走勢的主要驅動力。以色列國防部長若命令部隊進行地面行動可能會引發另一輪避險情緒並支撐黃金。短期內中東緊張局勢似乎不太可能緩和，特別是在真主黨更多地捲入衝突的情況下。

FXStreet分析師認爲，黃金日線圖上的相對強弱指數（RSI）升至70上方，顯示黃金自3月以來首次出現技術性超買狀況。如果黃金出現技術回調，1960美元將是首個支撐位，若失守此處可能會加速下滑至1930-1920美元（200日移動均線和100日移動均線）區間。

上行方面，黃金的首要阻力將是2000美元大關，若上破此處，後續阻力將看向2020美元和2040美元。

公司財報

下週美股重磅科技股財報將襲，Meta Platforms、Alphabet、亞馬遜、微軟等科技巨頭將於下週美股盤後放榜，多頭希望大型科技公司能夠幫助提振市場情緒並消除一些不安情緒。

然而，由於標普500指數嚴重依賴大型科技股來支撐原本陷入困境的市場，人們擔心科技股的任何不佳表現都可能導致股市大幅回調。

週五，美國銀行策略師邁克爾·哈特尼特（Michael Hartnett）表示，美國銀行的牛熊指數從2.2降至1.9，這可能是美股將在短期內出現反彈的預兆。但他也補充道：

“投資者對標普500指數保持在4200點以上以及10年期美國國債收益率在未來三到四周內突破5%感到足夠悲觀。換句話來說，如果該指數在這種市場如此看跌的情況下無法守住4200點，那麼信貸崩潰或硬著陸的風險可能迫在眉睫。”

港股方面，中興通訊、農業銀行、工商銀行、中國石油化工股份、天齊鋰業等將公佈業績。 

休市提醒

週一（10月23日），香港交易所因重陽節休市一日，北向交易暫停。