美國就業市場降溫爲美聯儲在12月維持利率不變提供了空間，並強化了市場觀點，即美聯儲已經結束了40年來最激進的加息行動。

美國勞工統計局週五發佈的報告顯示，上個月非農就業人數增加15萬，低於預期。失業率攀升至3.9%，工資增速環比放緩。

富國銀行首席經濟學家傑·布賴森（Jay Bryson）表示：“如果你是FOMC官員，這就是你想看到的。這對美聯儲來說是個好消息。”

即使在沒有深入挖掘這份就業報告之前，10月的非農數據也已經不甚樂觀。而可以拎出來看的細節確實讓人不忍直視。彭博社指出，上個月新增就業崗位的私營企業比例爲52%，是自2020年4月疫情最嚴重時期以來的最低水平。

與此同時，非農就業增長人數不斷下修。9月份非農就業增長人數下調爲29.7萬，8月份就業增長人數下調至16.5萬人。修正後，8月和9月新增就業人數合計較修正前低10.1萬人。總的來說，過去的8個月的非農就業數據都遭到大幅下調。金融博客零對沖指出，此前強勁的數據是赤裸裸的政治宣傳。

宏觀經濟研究公司Pantheon Macro表示，“就業人數可能會繼續向下修正”，因爲“失業率很快就會突破4%的大關”，觸及衰退的紅線。

零對沖認爲，對於市場來說，這可能是最好的消息，因爲這意味著美聯儲不再加息，而且可能很快降息（如果有的話）。

經濟學家：美聯儲加息週期已經結束

美聯儲負責制定政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）週四投票決定連續第二次會議將利率維持在22年來的高位。美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上對記者表示，美聯儲是否需要再次加息是一個懸而未決的問題，並且美聯儲正在“謹慎行事”，這一評估通常表明美聯儲不願在短期內繼續加息。

鮑威爾當時稱，勞動力市場的供需狀況正在趨於平衡，理由是就業增長放緩、勞動力參與率上升以及移民數量反彈。最新的就業數據證實經濟增速將較第三季度放緩，此前美國三季度GDP增速強勢錄得4.9%。

法國巴黎銀行高級美國經濟學家葉蓮娜·舒利亞蒂耶娃（Yelena Shulyatyeva ）表示：“數據顯示勞動力市場正在降溫。第四季度就業增長急劇減少以及工資增長進一步放緩將使美聯儲在12月會議及以後保持耐心。”

儘管政策制定者在9月份預計今年將再次加息，但鮑威爾週四淡化了這一預測的重要性。美聯儲將於12月12日至13日再次召開會議。

官員們表示，任何一份報告都不應被過分強調，鮑威爾週三指出，在12月FOMC會議之前，還會有一份就業報告和兩份關鍵的通脹報告。不過，美聯儲觀察人士表示，越來越明顯的是，美聯儲不會再加息了。

嘉信理財首席固定收益策略師凱西·瓊斯（Kathy Jones）表示，“這對美聯儲來說是一份非常好的報告。就業增長疲軟，失業率略有上升，工資增長放緩。美聯儲12月份不太可能採取行動，加息可能已經結束了。”

凱投宏觀指出，“支持美聯儲放棄緊縮傾向的最有力論據是，工資增長繼續放緩，平均時薪環比小幅增長0.2%，年增長率降至4.1%，爲2021年中期以來的最低水平。辭職率的下降繼續表明它將很快降至4%以下。總體而言，我們懷疑勞動力市場狀況的疲軟還會進一步持續，並且仍然預計美聯儲將在明年上半年再次降息。”

彭博社經濟學家恩達·柯倫（Enda Curren）表示：“今天的數據可以從任何方向進行分析，但至少它不會引發美聯儲在12月加息的可能性。不過，從目前來看，數據還是支持軟著陸的。”

當前，利率市場顯示，交易員認爲美聯儲明年1月份再次加息的可能性只有25%，並且已經完全消化明年6月份降息的可能性。在就業報告發布之前，交易員曾預計首次降息將在7月份。